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논문 기본 정보
- 자료유형
- 학위논문
- 저자정보
- 지도교수
- 한희준
- 발행연도
- 2014
- 저작권
- 경희대학교 논문은 저작권에 의해 보호받습니다.
이용수6
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본 논문은 여러 나라들의 주식시장에서 나타나고 있는 수익변동률을 사용하여서 GARCH-X모형에 Realized Kernel과 내재변동성(Implied volatility)을 사용하여, 모형을 비교 및 분석을 하여 봄으로써, 현대화 되어 가고 있는 모형들의 평가를 해보고자 한다. 유럽의 주요국인 영국, 프랑스, 독일을 분석하였다. 추정에는 GARCH모형보다 GARCH-X모형이 평가가 좋았으며, GARCH-X모형에서도 내재변동성을 사용한 GARCH-X모형보다 Realized Kernel을 사용한 GARCH-X모형이 좋은 평가를 나타내었다. 예측(Forecast)에서는 GARCH모형보다 GARCH-X모형이 평가가 좋았으며, GARCH-X모형에서도 Realized Kernel을 사용한 GARCH-X모형보다 내재변동성을 사용한 GARCH-X모형이 좋은 평가를 나타내었다. 본 논문에서는 추정과 예측을 하면서, 기존에 연구와 다르게 내재변동성에 다른 거듭제곱(Power)하여 진행하였다. 그 결과, 추정에서는 기존의 연구와 같은 Realized Kernel의 우수성을 볼 수 있었고, 예측에서는 기존의 연구와 같은 내재변동성의 우수성이 같으나 보다 더욱 평가가 좋은 거듭제곱을 찾을 수 있었다. 결론적으로는 현대의 GARCH-X모형이 추정 및 예측 면에서 우수한 평가치를 가짐을 알 수 있었다. 그리고 다른 거듭제곱을 하였을 때에 달라지는 항상성의 정도(Degree of Persistence)에 대하여 GARCH-X모형의 시계열속성(Time series Property)이 달라지는데, 기존에 연구와 비교하여, 다른 거듭제곱에 따른 항상성을 찾아 보다 더 좋은 결과를 가짐을 알 수 있었다.
목차
Ⅰ. 서론 1Ⅱ. 선행연구 2Ⅲ. 자료 및 모형 설명 4Ⅳ. 추정 8Ⅴ. 예측 13Ⅵ. 예측 평가 14Ⅶ. 결론 19참고문헌 및 부록 21영문 초록 26
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