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논문 기본 정보
- 자료유형
- 학위논문
- 저자정보
- 지도교수
- 장범식
- 발행연도
- 2013
- 저작권
- 숭실대학교 논문은 저작권에 의해 보호받습니다.
이용수3
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본 연구는 은행 외화차입을 통한 외화장외파생거래가 우리나라의 주식시장과 외환시장의 변동성 증가에 미치는 영향을 분석한다. 2001년10월부터 2012년10월까지 은행의 외화대차대조표에서 추출한 장외파생부채와 장외파생자산 항목의 실제 데이터를 활용하였다. 월별 시계열자료를 전체 연구기간과 2006년5월 이후의 두 기간으로 나누어 패널분석과 시계열 통합분석을 실시하였다. 분석결과 외화장외파생거래를 통한 외은지점과 국내은행의 상호 반대포지션 보유자로서의 관계가 회귀분석에서도 나타남을 확인할 수 있었다. 외은지점이 외화파생부채(short)를 보유하고 국내은행이 장외파생자산(long)을 보유하고 있을 때 국내주식시장의 변동성이 증가하였다. 외은지점이 장외파생 부채를 보유하고 있을 때 초단기 자금시장에서 차입되는 콜머니와 콜론이 증가하였고, 외은지점이 장외파생자산을 보유하고 있을 때는 콜머니와 콜론이 감소하였다. O/N(Over Night) 달러콜금리의 변동성이 우리나라 외환시장의 변동성을 증가시키는 것을 확인할 수 있었다.
목차
제 1 장 서 론 11.1 연구의 배경 및 목적 21.2 연구의 구성 및 방법론 5제 2 장 이론적 배경 72.1 외환시장과 외화자금시장의 개념과 특성 72.1.1 외환스왑(FX Swap)과 통화스왑(Currency Swap) 82.1.2 외환시장과 외화자금시장 102.1.3 외환시장의 구조 및 외환거래의 분류 112.1.4 외환시장의 역할 및 주요 참가자로서 외국환은행의 역할 122.2 외화자금시장 132.2.1 외화콜시장 142.2.2 외화콜시장의 거래구조 152.2.3 국내은행과 외은지점의 외화콜거래 비교 및 문제제기 172.3 캐리거래와 우리나라 외환시장 192.3.1 캐리거래의 결정요인 212.3.2 캐리거래의 위험요인 222.3.3 통화선물 시장을 통한 미달러화 캐리거래 242.3.4 캐리거래, 투자통화의 폭락위험, 경제성장에 미치는 영향 252.4 글로벌 장외파생거래와 우리나라 통화파생거래 현황 262.4.1 투자은행의 수익성 및 파생상품의 발전 312.5 우리나라 외환시장의 취약점과 변동성 요인 332.6 주식시장의 변동성 요인으로서의 자본유입 36제 3 장 표본의 선정 및 분석모형 403.1 연구의 가설 403.2 표본 및 변수의 선정 423.2.1 표본의 선정 및 선정기준 433.2.2 변수의 설명 및 선정기준 453.2.3 통제변수의 선정 473.2.4 외화대초대조표에서 주출한 변수 설명 및 영문 표기 493.2.5 통제변수에 고려된 시장데이터 및 수집방법 493.3 분석모형 513.3.1 패널 선형회귀분석 모형 523.3.2 통합시계열 선형회귀분석 모형 543.3.2.1 회귀분석방법 543.3.2.2 가설별 모형 553.3.3 그랜져인과분석 56제 4 장 실증분석 결과 594.1 패널구성을 통한 분석 614.1.1 전체은행 614.1.2 외은지점 744.1.3 국내은행 894.2 시계열 통합 구성을 통한 분석 1014.2.1 전체은행 1014.2.2 외은지점 1094.2.3 국내은행 1154.3 그랜져 인과관계 분석 1244.3.1 전체은행 1244.3.2 외은지점 1264.3.3 국내은행 129제 5 장 결론 및 시사점 1325.1 연구의 결과 1325.2 연구의 의의 및 시사점 135
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