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논문 기본 정보
- 자료유형
- 학위논문
- 저자정보
- 지도교수
- 정재식
- 발행연도
- 2013
- 저작권
- 서강대학교 논문은 저작권에 의해 보호받습니다.
이용수3
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본 논문은 환율의 변동성에 미치는 사적 정보의 역할에 대해서 고빈도 자료를 사용하여 연구하였다. 이전의 연구에 의하면 사적 정보가 환율의 변동성을 증가 시킬 수 있으며, 감소 시킬 수 있다는 것을 보여주었다. 본 논문은 Hasbrouck의 방법론을 확장하여, 고빈도 자료에서 사적 정보가 환율의 변동성을 감소 시킬 수 있다는 사실을 밝혀내었다. Hasbrouck 방법론의 모형이 적절하지 못하다는 것을 Variance Ratio 검정을 통해서 알 수 있었으며, 이러한 모형의 부적합성에 의해서 본 논문은 시간의 흐름에 따른 사적 정보를 추출하는 방법으로 확장 시킬 수가 있었다. 더불어, 서울 외환 시장에서 주문흐름이 환율의 수익률에 유의하게 영향을 미치는 것을 알 수 있었다. 또한, 일중 분석을 통해서 시간대 별로 상이하게 사적 정보가 환율에 영향을 줄 수 있다는 것을 밝혀내었다.
목차
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