이익창출능력과 배당성향

황선필; 김성근

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자료유형: 학술저널

저자정보: 황선필 (서울대학교) 김성근 (경희대)

저널정보: 한국유통경영학회 유통경영학회지 유통경영학회지 제24권 제3호

발행연도: 2021.6

수록면: 101 - 117 (17page)

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Purpose: This study examines the relationship between profit-generating capabilities and dividend propensity. For this purpose, DuPont Analysis is used. Research design, data, and methodology: Accordingly, DuPont Analysis names these two parts (ATO and PM) as profit-generating capabilities and verifies that the firm’s relationship to dividend payout is different, in addition to the ROA, which means the entity’s simple level of profit. Furthermore, based on a study by Jansen et al. (2012), the study classifies suspected earnings management firms (DPEQ) using ATO and PM and validates their relevance to dividend payout. To confirm the above, the results of the analysis using 12,207 data from 2010 to 2019 are summarized as follows. Results: First, it has been shown that both ATO and PM have a significant amount of relevance to the next dividend payout even after controlling certain variables. This means that both asset-efficient and cost-effective entities have a high dividend payout. Second, it was observed that the DPEQ measured as ATO and PM had a significant amount of relevance to the next period dividend payout. Specifically, the lower the asset efficiency and the higher the cost efficiency, the higher the next dividend payout. Further analysis showed that the results of this study differed according to the differences in listed markets (KOSPI vs. KOSDAQ) and the size of foreign investors’ ownerships, and that the main analysis was more apparent in the KOSPI market and the high foreign investors’ ownerships was not significant in ATO. Implications: Based on the results of the above research, DuPont Analysis may be useful in academia and practice as capital market investors may use it as a substitute method for identifying earnings management.

#DuPont Analysis #Asset turnover #Profit Margin #Dividend Payout JEL

참고문헌 (34)

참고문헌 신청

Bauman, M. P. / 2014 / Forecasting operating profitability with DuPont analysis : Further evidence / Review of Accounting and Finance 13(2):191~205

차상권 / 2021 / 상장기업의 규모와 재량적 수익의 관련성 / 유라시아연구 18(1):1~23

차상권 / 2020 / The Relationship between Discretionary Revenues and Book-Tax Difference / 산경연구논집 11(4):39~46

최혜린 / 2020 / 텍스트 분석을 이용한 경영자 과신과 기업의 배당정책 / 재무관리연구 37(2):169~192

최승욱 / 2019 / 이익 창출 능력과 재무제표 비교가능성 : DuPont 분석의 이용 / 회계저널 28(3):1~30

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이 논문의 저자 정보

황선필

소속기관 서울대학교 한국행정연구소

주요연구분야 사회과학 > 법학 사회과학 > 경영학

논문수 5 이용수 168

김성근

소속기관 경희대학교

주요연구분야 사회과학 > 경영학

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