Revenue-Expense Matching and Information Asymmetry

신호영; 박희진

doi:10.17092/jibr.2015.12.3.217

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자료유형: 학술저널

저자정보: 신호영 (한양대학교) 박희진 (한양대학교)

저널정보: 글로벌경영학회 글로벌경영학회지 글로벌경영학회지 제12권 제3호

발행연도: 2015.9

수록면: 217 - 239 (23page)

DOI: 10.17092/jibr.2015.12.3.217

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We examine whether firms with better matching of revenues with expenses have lower information asymmetry in the Korean capital market. Specifically, we test the associations between a measure of matching and those of information asymmetry. High-quality financial reporting mitigates information risks of the firm and improves the usefulness of information, reducing information asymmetry between firms and the market participants. Prior studies report that mismatching between revenues and expenses increases noise, decreases earnings persistence, and increases earnings volatility in a time series framework (Dichev and Tang 2008; Paek 2011a, 2011b). Investors perceive poor matching to be an indicator of greater uncertainty regarding future earnings forecasts, resulting in a greater information asymmetry. Thus, we posit that better matching in earnings lowers the information asymmetry between the firm and the market participants by reducing information risks from the uncertainty of business. We collected data listed in the Korean Stock Exchange from 2000 to 2012 fiscal year and used 5,621 firm-year observations. Our results support the hypothesis that better matching of revenues with expenses is significantly and negatively related to lower information asymmetry, which implies that better matching reduces information risks from the uncertainty of businesses. Our study provides direct evidence supporting the IFRS's (2010) assertion that accounting quality enhances the decision usefulness of accounting information.

#Revenue-expense matching #Information asymmetry #Information risk

참고문헌 (33)

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Ajinkya, B. / 1991 / Volume of Trading and the Dispersion in Financial Analysts’ Earnings Forecasts / The Accounting Review 66(2):389~401

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Beaver, L. S. / 1968 / The Information Content of Annual Earnings Announcements / Journal of Accounting Research :67~92

Berkman, H. / 2009 / Sell on the News: Differences of Opinion, Short-sales Constraints, and Returns around Earnings Announcements / Journal of Financial Economics 92(3):376~399

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