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본 연구는 외환위기의 영향을 크게 받은 은행업을 대상으로 외환위기 전후의 회계정보주가관련성이 변화되었는지를 실증검증하였다. 실증분석결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 비금융업을 대상으로 한 선행연구의 결과와 달리, 은행업의 경우 외환위기 이후기간에 회계정보의 전반적인 주가설명력(R2)이 증가하였다. 둘째, 개별 회계정보인 순자산과 순이익의 주가관련성에 대한 검증에서 외환위기 이후 순자산의 주가관련성은 증가하고, 순이익 주가관련성은 변화하지 않은 것으로 나타났다. 외환위기는 기업의 초과이익창출에 관한 불확실성과 도산위험을 증가시켜 순이익보다 순자산의 주가관련성을 증가시킨 것으로 해석된다. 마지막으로 외환위기 전후기간 모두에서 순이익모형의 설명력이 순자산모형의 설명력보다 높게 나타나, 주식평가에 있어 순이익정보가 우선순위를 갖는 것으로 나타났다. 그러나 Vuong 검증결과에서는 외환위기 이전기간에 대해서만 순이익의 설명력이 순자산의 설명력보다 유의하게 큰 것으로 나타났다.
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