창업 및 중소기업 신용할당의 근본 원인인 정보 비대칭성 문제의 한 가지 해결방안으로 보증기관에 의한 모니터링을 들 수 있다. 본 논문은 보증기관의 모니터링 역할을 실증적으로 규명한다. 기술보증기금의 창업기업 자료를 이용하여 분석한 결과 보증여부, 보증업력 및 보증규모와는 별개로 보증개시여부가고용 및 투자 등 보증관련 성과에 정(+)의 영향을 주고 있음을 확인하였다. 이는 보증기관으로부터 보증을 받았다는 사실이 추가적인 성과를 가져다 주는것으로, 보증기관이 모니터링을 통해 정보의 비대칭성을 축소시켜 보증기업의자금조달 능력을 향상시킨 결과에 기인한 것으로 판단할 수 있다.
Asymmetric information is the main source of credit rationing for small and starting firms. One of the solutions for this asymmetric information problem is monitoring by institutions for credit guarantee. This article empirically investigates the role of monitoring by such institutions. For starting firms in the KIBO database, we find that the outcome of credit guarantee measured by the firm’s employment, investment, and others are positively correlated with whether the year is the starting year of the credit guarantee, in addition to the fact that whether the firm receives the guarantee, the history of the guarantee, and the size of the guarantee. As this finding indicates that credit guarantee improves the firm’s performance, it provides the evidence that monitoring by institutions for credit guarantee reduces information gap and therefore enhances the firm’s borrowing ability.