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본 연구의 목적은 과잉교육의 교육투자수익률을 추정하는 데 있다. 이를 함에 있어 본 연구는 「전문대·대학교 졸업생의 경제활동상태 추적조사」를 이용했다. 주요 추정결과는 다음의 두 가지로 요약할 수 있다. 첫째, 외국의 선행연구들과 같이 과잉교육의 투자수익률은 음이었으나 다른 나라들보다는 커 과잉교육이 임금에 미치는 효과는 작은 것으로 나타났다. 둘째, 과잉교육의 교육투자수익률은 남자는 -0.0489에서 -0.1382의 값을 여자는 -0.0873에서 -0.1470의 값을 가지는 것으로 나타났다. 그 정도는 학력이 높을수록 큰 것으로 나타나 남자, 여자 모두 공히 대학원의 과잉교육이 임금 감소에 미치는 효과가 가장 큰 것으로 나타났다.
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