내부회계관리제도 운영실태평가보고서의 중요한 취약점이 부채조달비용에 미치는 영향

최성호

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자료유형: 학술저널

저자정보: 최성호 (조선대학교)

저널정보: 한국회계학회 회계저널 회계저널 제24권 제5호

발행연도: 2015.1

수록면: 211 - 244 (34page)

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내부회계관리제도는 재무정보의 신뢰성 확보를 목적으로 도입되었다. 경영자는 내부회계관리제도의 설계・구축 및 운영에 대한 실태보고서를 작성하여 매 회계기간 말 감사(위원회) 및 이사회에 보고해야 한다. 또한 외부감사인은 경영자가 작성한 내부회계관리제도 운영실태보고서와 그 근거문서의 적정성에 대한 검토업무를 수행하여 검토의견을 검토보고서에 표명해야 한다. 미국은 외부감사인이 내부회계관리제도에 대한 높은 수준의 확신을 얻기 위해 경영진이 작성한 내부회계관리제도 운영실태보고서와 근거문서뿐만 아니라 추가로 증거를 요구하여 감사절차를 수행하고 있는 반면, 한국은 경영자가 작성한 운영실태보고서와 근거문서를 대상으로 검토업무만을 수행하고 있다. 즉, 외부감사인이 내부회계관리제도에 대해 감사를 수행하는 경우 경영진이 제공한 자료 이외에도 추가로 증거자료를 확보하여 대상기업의 내부회계관리제도가 적정하게 구축 및 운영되고 있는지 평가할 수 있지만, 검토업무를 수행하는 경우는 경영진이 제공한 자료만을 대상으로 하기 때문에 경영진이 제공한 운영실태보고서가 실제 내부회계관리제도 구축 및 운영 사실과 다르게 허위 작성되었거나 실질과 다른 근거문서를 제공한 경우 외부감사인이 이를 평가하는데 한계가 있다. 따라서 한국에서 내부회계관리제도 검토의견이 유용한 정보로서 활용되기 위해서는 경영자가 제공한 운영실태보고서와 근거문서의 정확성이 전제되어야 한다. 한국은 이러한 제도적 특징으로 인해 감사인의 검토보고서에 표명된 검토의견에 앞서 경영자가 작성한 내부회계관리제도 운영실태보고서의 정보가 외부이해관계자의 투자의사결정시 더 중요할 수밖에 없다. 그럼에도 많은 국내선행연구들은 주로 감사인의 검토보고서에 대한 유용성을 검증하였다. 이에 본 연구는 경영자가 작성한 내부회계관리제도 운영실태보고서의 유용성을 채권시장참여자 입장에서 검증하고자 하였으며, 이를 검증하기 위해 2006년부터 2012년까지 한국거래소에 상장된 기업을 대상으로 하였다. 분석결과는 다음과 같다. 첫째, 내부회계관리제도 운영실태보고서에 중요한 취약점을 보고한 기업은 내부회계관리제도가 적정하게 운영되고 있다고 보고한 기업에 대해서 부채조달비용이 유의하게 더 높았다. 이는 경영자가 작성한 내부회계관리제도 운영실태보고서에 중요한 취약점을 보고한 기업의 재무보고의 신뢰성이 상대적으로 약하다고 판단하여 채권시장참여자들이 투자의사결정에 부정적으로 반영한 것이다. 둘째, 경영자와 감사인 모두 내부회계관리제도가 적정하게 운영되고 있지 않다고 보고한 기업에 비해 경영자가 작성한 운영실태보고서에는 운영상 취약점이 없음을 보고하였으나 감사인이 검토결과 비적정검토의견을 표명한 기업은 부채조달비용이 유의하게 더 높았다. 이는 경영자가 내부회계관리제도의 운영상 취약점을 의도적으로 숨긴 것으로 처음부터 운영상 취약점을 경영자가 공시한 기업에 비해 외부이해관계자들이 더 부정적으로 인지하고 있다는 결과이다. 본 연구는 미국보다 내부회계관리제도 운영실태보고서의 정확성이 더 강조되고 있는 국내 상황에서 운영실태보고서의 유용성을 검증하였다는 점에서 의의가 있다.

Internal Accounting Management Systems (IAMS) have been adopted by firms with the goal of securing financial information reliability. The manager must prepare a reports by the internal control over financial reporting officer on the design, establishment and operation of IAMS and submit it for internal audit (audit committee) and to the board of directors. The auditor must review the propriety of the internal control over financial reporting officer prepared by the manager and its source documents, and express his opinion in a review report. In the US, the auditor audits not only the internal control over financial reporting officer and its source documents but also performs the audit by requesting additional evidence as needed, whereas in Korea the auditor reviews only the manager prepared the internal control over financial reporting officer and source documents. In other words, when a given IAMS is being audited, the auditor can obtain evidence in addition to the materials provided by manager and evaluate whether the IAMS is properly established and operated. In contrast, since a review is done only on the materials provided by manager, if the internal control over financial reporting officer provided by manager is falsely written up, giving a misleading picture of the IAMS establishment and operating conditions, or the source documents provided are inaccurate, the auditor’s capacity to make an accurate assessment is impaired. In Korea, therefore, the use of the auditor’s IAMS review opinion as valuable information must be premised on the accuracy of the internal control over financial reporting officer and source documents. Because of this systemic peculiarity, information in the internal control over financial reporting officer prepared by manager is more important than the review opinion of the auditor expressed in the review report when outside stakeholders make investment decisions related to the firm. Despite this, many prior studies have focused mostly on investigating the usefulness of the auditor’s review report. This study therefore sought to examine the usefulness of the manager prepared the internal control over financial reporting officer from the position of bond market participants, and examined KRX-listed firms from 2006 to 2012 to do the examination. The analysis results are as follows. First, firms reporting material deficiencies in their internal control over financial reporting officer had significantly higher costs of debt than those reporting proper IAMS operation. This indicates a negative reflection on investment decision making by bond market participants who judged the reliability of financial reporting to be comparatively weaker for firms reporting material deficiencies in their internal control over financial reporting officer. Second, compared to firms whose manager and auditors both reported deficiencies in the internal control over financial reporting officer, firms where the internal control over financial reporting officer prepared by manager expressed no deficiencies while the auditor’s review report indicated deficiencies had significantly higher costs of debt. This indicates that outside stakeholders view more negatively the former, as firms whose manager purposefully hides IAMS operation deficiencies, than the latter, as firms in which manager openly admits operational deficiencies from the start. The significance of this study lies in its investigating of the usefulness of the internal control over financial reporting officer in Korea, where the accuracy of this report is more emphasized than in the US.

#Internal accounting management system #Internal control over financial reporting officer #Review paper #Costs of debt

참고문헌 (36)

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Ashbaugh-Skaife, H. / 2007 / The Discovery and Reporing of Internal Control Deficiencies Prior to SOX-Mandated Audits / Journal of Accounting and Economics 44(1-2):166~192

Ashbaugh-Skaife, H. / 2008 / The Effect of SOX Internal Control Deficiencies and Their Re-mediation on Accrual Quality / The Accounting Review 83(1):217~250

Ashbaugh-Skaife, H. / 2009 / The Effect of SOX Internal Control Deficiencies on Firm Risk and Cost of Equity / Journal of Accounting Research 47(1):1~43

Benish, M. D. / 2008 / Internal Control Weaknesses and Information Uncertainty / The Accounting Review 83(3):665~703

Costello, A. M. / 2011 / The Impact of Financial Reporting Quality on Debt Contracting : Evidence from In-ternal Control Weakness Reports / Journal of Accounting Research 49(1):97~136

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최성호

소속기관 조선대학교

주요연구분야 사회과학 > 경영학 TOP 10% 예술체육학 > 체육

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