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기업은 연구개발 활동을 통해 내부적으로 창출한 특허권 등의 무형자산을 취득할 수 있다. 그러나 내부적으로 창출한 무형자산은 회계장부에 그 가치가 반영되지 않는 경우가 많아 회계정보와 기업가치의 관련성을 약화시킬 수 있다. 본 연구에서는 내부적으로 창출한 무형자산 중에서 특허 청구항의 취득과정에 대한 정보가 기업가치평가에 유용하게 사용될수 있는지를 검토하였다. 또한 연구개발비 투자비중이 기업가치에 미치는 영향과 연구개발비 투자비중이 기업가치에 미치는 영향의 크기에 내부적으로 창출한 특허 청구항 취득과정에 대한 정보가 어떠한 영향을 미치는지를 실증적으로 검증하였다. 분석결과는 다음과 같다. 첫째, 특허 청구항 성공률은 기업가치에 양(+)의 영향을 미치는 것으로 나타나 특허 청구항 취득과정에 대한 정보가 회계장부에 즉각적으로 반영되지는 않지만 미래 이익실현에 대한 기대를 증가시켜 기업가치를 증가시키는 요인으로 작용한다는 것을 의미한다. 둘째, 연구개발비 투자비중이 높을수록 기업가치가 높아지는 것으로 나타나 기업의 생존을 위해서는 내부적으로 창출하는무형자산이 중요함을 의미한다. 셋째, 특허 청구항 성공률이 높을수록 연구개발비 투자비중이 기업가치에 미치는 영향의 크기는낮아지는 것으로 나타났다. 이는 연구개발비 지출시점에서 연구개발비 지출의 효과가 기업가치에 반영되고, 특허 청구항 출원시점에서 특허 청구항에 대한 사전적인 기대가 반영되므로 실제로 특허를 등록하는 시점에서는 특허 청구항에 대한 가치를 조정하는 효과만이 있는 것으로 보인다. 본 연구의 결과를 토대로 볼 때 연구개발 활동의 결과로 내부적으로 창출하는 무형자산의 취득과정에 대한 정보가 재무제표의주석 등에 포함될 필요가 있음을 시사한다.
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참고문헌 (31)
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김수섭 / 2010 / 전자산업의 특허출원과 기업 가치와의 관련성 / 경영경제연구 32(2):3~24
나영 / 2011 / 특허권 취득공시의 가치관련성에 따른 시장별 차이분석- 코스피와 코스닥을 중심으로 - / 회계정보연구 29(1):97~132
박준수 / 2004 / 특허취득의 공시가 기업가치에 미치는 영향에 관한 실증적 연구 : 코스닥시장을 중심으로
백원선 / 2004 / 연구개발비와 초과이익간의 상관성이 가치평가에 미치는 영향 / 회계학연구 29(4):1~32
백원선 / 2004 / 무형자산성 지출의 회계처리, 초과이익 지속성 및 가치평가 / 회계학연구 29(3):199~226
나영 / 2011 / 특허권 취득공시의 가치관련성에 따른 시장별 차이분석- 코스피와 코스닥을 중심으로 - / 회계정보연구 29(1):97~132
박준수 / 2004 / 특허취득의 공시가 기업가치에 미치는 영향에 관한 실증적 연구 : 코스닥시장을 중심으로
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