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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
우민철 (한국거래소) 김지현 (한림대학교)
저널정보
성균관대학교 경영연구소 자산운용연구 자산운용연구 제5권 제2호
발행연도
2017.1
수록면
40 - 55 (16page)

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본 연구는 사이버 공간에서의 개인투자자들에 의해 생성되고 공유되는 정보가 주식 시장에 미치는 영향을 살펴보았다. 2013년 9월부터 2015년 6월까지 국내 주요 증권게시판인 네이버, 다음, 팍스넷을 대상으로 한국거래소에 상장된 종목의 7,054,316개 게시물과 1,662,840,007개의 조회건수를 집계하였다. 이를 위해 서포트 벡터 머신(SVM)이라는 인공지능 기법을 활용하여 게시물이 가장 많은 일자를 사건일로 하여 사건연구를 시행하였다. 주요 분석결과는 다음과 같다. 첫째, 증권게시판의 게시물 건수의 증가와 조회건수의 증가는 주가 상승을 동반하였다. 둘째, 주가에 긍정적인 키워드 혹은 부정적인 키워드가 포함된 게시물은 주가에 더 큰 영향을 주었으며 하락 키워드의 영향이 더 크게 나타났다. 셋째, 유가증권 종목보다 코스닥 종목에서 게시물 및 조회 건수가 주가에 더 많은 영향을 주었다. 이는 코스닥 시장에서 증권게시판을 이용한 부정거래 및 시세조종을 할 개연성이 더 크게 존재함을 시사한다. 넷째, 주가 수준에 따라 증권게시판의 키워드가 주가에 미치는 영향이 다르게 나타났다. 이는 개인투자자 중에서 사이버 정보를 주된 정보원으로 이용하는 투자자 그룹과 증권사 애널리스트 보고서 등 유료 정보원의 활용가능성이 큰 투자자 그룹 간에 증권게시판 영향력 차이가 존재함을 시사한다.
#Cyber Information #Internet Stock Message Boards #SVM (Support Vector Machine) #Individual Investors #Information Provider

목차

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참고문헌 (20)

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우민철 / 2013 / 모바일 주식 거래의 행태와 수익성 분석 / 한국증권학회지 42(1):133~161 dbpia Antweiler, W. A. / 2004 / Is All That Talk Just Noise? The Information Content of Internet Stock Message Boards / Journal of Finance 59:1259~1294 google schola Baker, M. / 2006 / Investor Sentiment and the Cross-section of Stock Returns / Journal of Finance 61:1645~1680 google schola Barber, B. M. / 2002 / Online Investors: Do the Slow Do First? / Review of Financial Studies 15:455~488 google schola Barber, B. M. / 2008 / All That Glitters: The Effect of Attention and News on the Buying Behavior of Individual and Institutional Investors / Review of Financial Studies 21:785~818 google schola

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