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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
Goutte, Stephane (Laboratoire de Probabilites et Modeles Aleatoires [LPMA], Universite Paris Diderot) Ngoupeyou, Armand (Laboratoire de Probabilites et Modeles Aleatoires [LPMA], Universite Paris Diderot)
저널정보
한국전산응용수학회 Journal of applied mathematics & informatics Journal of applied mathematics & informatics 제31권 제5호
발행연도
2013.1
수록면
711 - 732 (22page)

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In this paper, we are interested in finding explicit numerical formulas to evaluate defaultable bonds prices of firms. For this purpose, we use a default intensity whose values depend on the credit rating of these firms. Each credit rating corresponds to a state of the default intensity. Then, this regime switches as soon as one of the credit rating of a firm also changes. Moreover, this regime switching default intensity model allows us to capture well some market features or economics behaviors. Thus, we obtain two explicit different formulas to evaluate the conditional Laplace transform of a regime switching Cox Ingersoll Ross model. One using the property of semi-affine of the model and the other one using analytic approximation. We conclude by giving some numerical illustrations of these formulas and real data estimation results.
#Defaultable bond #Regime switching #Conditional Laplace Transform #Credit rating #Markov copula

목차

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참고문헌 (23)

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A. Alfonsi / 2005 / Credit default swap calibration and derivatives pricing with the SSRD stochastic intensity model / Finance Stochastic 9:29~42 google schola T. R. Bielecki / 2008 / Study of dependence for some stochastic processes / Stoch. Anal. Appl 26(4):903~924 google schola T. R. Bielecki / Credit risk, Lecture Note of Lisbonn google schola T. R. Bielecki / 2002 / Credit Risk: Modeling, Valuation and Hedging / Springer google schola S. Choi / 2009 / Regime-Switching Univariate Diffusion Models of the Short-Term Interest Rate / Studies in Nonlinear Dynamics & Econometrics 13(4) google schola

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