지원사업
학술연구/단체지원/교육 등 연구자 활동을 지속하도록 DBpia가 지원하고 있어요.
커뮤니티
연구자들이 자신의 연구와 전문성을 널리 알리고, 새로운 협력의 기회를 만들 수 있는 네트워킹 공간이에요.
초록· 키워드
오류제보하기
본 연구는 연기금과 공제기금 등의 공적 기관투자자들이 상장 리츠 시장을 통해 부동산 투자에 있어서 액티브 운용하는 전략 방안을 소개하고 있다. 이를 위해 미국 상장리츠 17개 섹터의 2009년 2월27일부터 2020년 2월 28일까지 주간시계열을 기초로 수익률을 산출한 후, 정량적 임계수준을 설정하여 정상시장과 급등락 시장 상황 하에서 각각 베타를 산출하였다. 베타의 정교한 산출을 위해 필요한경우 GARCH-M모형을 활용하였다. 연구결과 정상 시장 상황과 비정상적인 시장 상황에서 연기금과공제회가 전개해야 할 투자전략은 다음과 같다. 첫째, 정상 시장 상황에서는 S&P500과 상관성이낮은 리츠 섹터들에 대한 분산투자로 일반 주식 중심 포트폴리오의 위험을 분산하고 수익을 제고하는노력이 필요하다. 둘째, 주식시장이 급락하는 경우 가장 민감하게 급락하면서도 반등 시에 상대적으로 둔하게 상승하는 리츠 섹터들에 대한 투자비중을 축소해야 한다. 셋째, 특히 경제위기 상황에의해 급락하는 장세에서 상대적으로 하락 동조화 성향이 적지만, 반등 장세에서 민감하게 급등하는리츠 섹터들을 선별하고, 급락과 급등 과정에서 분할매수를 통해 이들 리츠 섹터들의 투자비중을확대해야 할 것이다. 본 연구에서 제시하는 역사적 시계열 분석방법을 기초로 한 리츠를 활용한부동산 투자의 액티브 운용방안은 향후 우리나라 공적연기금의 대체투자 전략수립이 새로운 패러다임으로 전환하는 데에 도움을 줄 수 있을 것으로 판단된다.
목차
등록된 정보가 없습니다.
참고문헌 (35)
참고문헌 신청
노상윤 / 2014 / 국내 주택시장의 시차가변적 위험 프리미엄 존재에 관한 연구 / 경제연구 32(2):29~52
노상윤 / 2014 / 부동산시장에 대한 CAPM 적용에 있어서 EGARCH-M 모형의 활용 / 부동산연구 24(4):195~205
노상윤 / 2015 / 국내 SOC투자 맞춤형 벤치마크 지수에 관한 연구 / 부동산연구 25(1):89~104
노상윤 / 2015 / 자산고유위험이 부동산 투자다각화에 미치는 효과 - 미국 부동산 시장을 중심으로 - / 부동산연구 25(3):79~95
노상윤 / 2017 / 서울 프라임 오피스 이산적 가격시계열 보간에 관한 연구 / 부동산분석 3(2):1~20
노상윤 / 2014 / 부동산시장에 대한 CAPM 적용에 있어서 EGARCH-M 모형의 활용 / 부동산연구 24(4):195~205
노상윤 / 2015 / 국내 SOC투자 맞춤형 벤치마크 지수에 관한 연구 / 부동산연구 25(1):89~104
노상윤 / 2015 / 자산고유위험이 부동산 투자다각화에 미치는 효과 - 미국 부동산 시장을 중심으로 - / 부동산연구 25(3):79~95
노상윤 / 2017 / 서울 프라임 오피스 이산적 가격시계열 보간에 관한 연구 / 부동산분석 3(2):1~20
함께 읽어보면 좋을 논문
논문 유사도에 따라 DBpia 가 추천하는 논문입니다. 함께 보면 좋을 연관 논문을 확인해보세요!
-
연기금 상장리츠 투자의 포트폴리오 효과와 투자전략
부동산학연구
2022 .03
-
Global Real Estate Investment by U.S. Listed REITs around Regime Changes
산업경제연구
2020 .08
-
글로벌 메가 복합 리츠 포트폴리오 전략과 기대효과에 관한 연구
Asia-Pacific Journal of Business & Commerce
2023 .11
-
K-REITs 활성화를 위한 투자 포트폴리오 효과분석 연구
부동산학보
2019 .01
-
상위투자기구로서 리츠가 가지는 법적 제약
주택도시연구
2022 .08
-
헬스케어 리츠 배당수익 결정요인에 관한 연구
한국지적학회지
2016 .01
-
빅데이터를 활용한 리츠 인식 변화 연구 -공모 리츠 육성정책 시행 전후 비교를 중심으로-
부동산경영
2021 .01
-
실물옵션법을 이용한 상장 기업구조조정 리츠의 만기결정에 관한 연구
감정평가학논집
2017 .04
-
리츠 참여자의 중복적 지위가 자본구조에 미치는 영향
감정평가학논집
2018 .01
-
[REITs] 2021년 포트폴리오에 ‘리츠(REITs)’ 담아볼까? - 코스피 배당수익률 2%지만 리츠는 5% 안팎 상장리츠 투자 시 주가상승 수익, 절세는 ‘덤’
매경럭스맨
2020 .12
-
국내 시장지수와 REITs 간 상호연관성에 관한 연구
전문경영인연구
2015 .01
-
리츠투자 수익률 분석을 통한 제도개선방안 연구
한국지역개발학회지
2017 .11
-
리츠 공모상장 결정요인의 특성 분석에 관한 연구 : 재무적 요인, 고유특성 및 지배구조를 중심으로
부동산연구
2019 .01
-
리츠(REITs) 배당가능이익에 대한 세제의 문제점 및 개선방안
조세논총
2024 .03
-
부동산투자회사의 설립 및 공모 · 상장에 대한 연구
서강법률논총
2019 .02
-
일본의 임대주택 리츠의 자산관리 특성과 시사점
한국경제지리학회지
2019 .01
-
개인투자자의 상장리츠를 활용한 분산투자 전략에 대한 연구
Financial Planning Review
2021 .02
-
미국 리츠시장과 일본 리츠시장 간의 정보 이전효과
한국사회과학연구
2021 .08
-
[Reits] 줄 잇는 리츠 상장… 투자는 어떻게 - 배당수익률, 시가 아닌 공모가 기준 감안해야
매경럭스맨
2020 .08
-
부동산투자회사(REITs)의 수익성에 관한 연구 : 우량주주, 신디케이트 구성 분석을 중심으로
부동산학연구
2020 .01
이 논문의 저자 정보
최근 본 자료
댓글(0)
0