How Does Corporate Social Responsibility Affect Asymmetric Information: Evidence from Korean Retail Industry

이정환; Sang-Su Kim

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자료유형: 학술저널

저자정보: 이정환 Sang-Su Kim

저널정보: 한국유통과학회 유통과학연구 유통과학연구 제17권 제2호

발행연도: 2019.1

수록면: 5 - 11 (7page)

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Purpose – This paper examines how corporate social responsibility of the Korean retail industry affects the degree of asymmetric information. Recent theories predict that a firm’s active engagement in socially responsible activities lowers the degree of asymmetric information of the firm. Research design, data, and methodology – This paper uses the sum of environmental and social scores (ES), published by the Korean Corporate Governance Service in order to proxy the degree of socially responsible management practices of Korean retail firms. This paper uses the ordinary least square method to investigate the above predictions. The publicly traded Korea retail firms listed in the Korean Exchange are analyzed from 2011 to 2016. To measure the degree of asymmetric information, this paper adopts the analyst dispersion and price impact measures. Results – This paper shows that the ES score has significantly positive relationships with these two measures of information asymmetry. The environmental score seems to increase the analyst dispersion measure and the social score appears to raise the price impact measure mores significantly. Conclusions – The results do not support the prior theory expecting a negative relationship between corporate social responsibility and the degree of asymmetric information. Environmental and social scores are found to affect the measures of information asymmetry differently.

참고문헌 (10)

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Amihud, Y. / 2002 / Illiquidity and stock returns : Crosssection and time-series effects / Journal of financial markets 5(1):31~56

Choi, J. -S. / 2010 / Corporate social responsibility and corporate financial performance : Evidence from Korea / Australian journal of management 35(3):291~311

Cui, J. / 2018 / Does corporate social responsibility affect information asymmetry? / Journal of business ethics 148(3):549~572

Freeman, R. E. / 1984 / Strategic management: A stakeholder approach / Cambridge university press

Han, J. -J. / 2016 / Empirical study on relationship between corporate social responsibility and financial performance in Korea / Asian Journal of Sustainability and Social Responsibility 1(1):61

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이정환

소속기관 한양대학교

주요연구분야 사회과학 > 경영학

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Sang-Su Kim

소속기관 한국유통과학회

주요연구분야 사회과학 > 경영학

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