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본 연구에서는 기존의 연구와는 다르게 채무인수가 가능한 장기 고정금리부 대출시장에서 대출기관과 차입자 간의 정보비대칭성 문제를 해결할 수 있는 할인포인트와 금리의 조합으로 이루어진 자기선택 메뉴 설계에 대해서 분석하였다. 그 결과 채무인수가 존재하는 경우에도 일정한 조건에서 할인포인트 메뉴가 차입자의 조기상환 가능성에 대한 사적 정보를 드러나게 하는 메커니즘으로 작용할 수 있으며, 이러한 상황에서 균형 해로서 나타나는 할인포인트는 채무인수가 없는 경우에 비하여 더 높아진다는 점을 증명하였다.
또한 채무인수가 있는 경우 없는 경우와 달리 균형 해가 존재하지 않거나 혹은 균형 해가 존재하더라도 차입자의 옵션선택 결과가 채무인수가 없는 경우와 반대로 결정될 수 있다는 점을 밝혔다. 그리고 채무인수로 인해 발생하는 이익이 차입자와 채무인수자 더 나아가 대출기관에게까지 공유됨으로써 결과적으로 사회 전체의 후생이 증가할 수 있다는 점을 보였다.
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Brueckner, J.K. / 1994 / Borrower mobility, adverse selection, and mortgage points / Journal of Financial Intermediation 3 (4) : 416 ~ 441
Cannaday, R.E / 1995 / Optimal interest rate?discount points combination: strategy for mortgage contract terms / Real estate economics 23 (1) : 65 ~ 83
Chang, Y / 2009 / Do Borrowers Make Rational Choices on Points and Refinancing / Real Estate Economics 37 (4) : 635 ~ 658
Deng,Y. / 2000 / Mortgage Terminations, Heterogeneity and the Exercise of Mortgage Options / Econometrica 68 (2) : 275 ~ 307
Deng,Y. / 2005 / Spatial Heterogeneity in Mortgage Terminations by Refinance, Sale and Default / Real Estate Economics 33 (4) : 739 ~ 764
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