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논문 기본 정보

자료유형
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저자정보
저널정보
한국산업경영시스템학회 산업경영시스템학회지 산업경영시스템학회지 제37권 제4호
발행연도
2014.1
수록면
202 - 211 (10page)

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Pairs trading is a type of arbitrage investment strategy that buys an underpriced security and simultaneously sells an overpricedsecurity. Since the 1980s, investors have recognized pairs trading as a promising arbitrage strategy that pursues absolute returnsrather than relative profits. Thus, individual and institutional traders, as well as hedge fund traders in the financial markets,have an interest in developing a pairs trading strategy. This study proposes pairs trading rules (PTRs) created from a price ratiobetween securities (i.e., stock index futures) using rough set analysis. The price ratio involves calculating the closing price ofone security and dividing it by the closing price of another security and generating Buy or Sell signals according to whetherthe ratio is increasing or decreasing. In this empirical study, we generate PTRs through rough set analysis applied to varioustechnical indicators derived from the price ratio between KOSPI 200 and S&P 500 index futures. The proposed trading rulesfor pairs trading indicate high profits in the futures market.
#Pairs Trading #Arbitrage Investment Strategy #Price Ratio #Rough Set Analysis #Stock Index Futures

목차

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참고문헌 (27)

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Alexakis, C. / 2010 / Long-run relations among equity indices under different market conditions : Implications on the implementation of statistical arbitrage strategies / Jou google schola Appel, G. / 1985 / The Moving average convergence-divergence trading method, Scientific Investment Systems google schola Bollerslev, T. / 1986 / Generalised autoregressive conditional heteroskedasticity / Journal of Econometrics 31 (3) : 307 ~ 327 google schola Daly, K. / 2008 / Financial volatility : Issues and measuring techniques / PHYSICA A 387 (11) : 2377 ~ 2393 google schola Dickey D.A. / 1979 / Distribution of the estimates for autoregressive time series with a unit root / Journal of the American Statistical Association 74 (366) : 427 ~ 429 google schola

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