Ownership Structure and Principle-Agent Problem: Evidence from the U.S. Banking Industry

이석원

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자료유형: 학술저널

저자정보: 이석원

저널정보: 이화여자대학교 국제지역연구소 Asian International Studies Review Asian International Studies Review 제9권 제1호

발행연도: 2008.1

수록면: 23 - 35 (13page)

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From the sample of 62 U.S. bank holding companies over the 1987-1995 period, we found that banks with a higher degree of risk diversification significantly increase more risk as managerial stock ownership rises, compared to the banks with a lower degree of risk diversification over the period 1987-1990 when the banking regulations were relatively loose. However, we also found that this increased risk-taking has not ultimately resulted in better performance of the banks. Thus, even though the owner/manager agency problem of banks can easily be addressed by changing their insider holdings or ownership structure, in particular when the banks' asset portfolios are well diversified and banking regulations are loose, this change in ownership structure may have to be associated with closer and more frequent monitoring of the banks' risk-taking behavior, because the increased risk-taking with higher managerial ownership could only end up with increasing the possibility of failure of the bank without contributing to improving bank profitability.

#Ownership Structure #Principle-agent Problem #Managerial Ownership #Risk Diversification #Bank Regulation

참고문헌 (21)

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Benston, G / 1986 / Perspectives on Safe and Sound Banking: Past, Present, and Future.Barnea, Amir, and Dennis E. Logue, 1973, Stock Market Based Measure of Corporate Diversi

Cebenoyan, A. S / 1999 / Ownership structure, charter value, and risk-taking behavior for thrifts / Financial Management 28 : 43 ~ 60

Chen, A. H / 1986 / An Analysis of Divestiture Effects Resulting from Deregulation / Journal of Finance December : 997 ~ 1010

Chen, A. H / 1999 / An Empirical Analysis of the Effects of the FDICIA of 1991 on Commercial Ba / Research in Finance 17 : 41 ~ 64

Demsetz, H / 1985 / The structure of corporate ownership: causes and Consequences / Journal of Political Economy 93 : 1155 ~ 1177

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