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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
저널정보
서울대학교 경제연구소 Seoul Journal of Economics Seoul Journal of Economics 제24권 제4호
발행연도
2011.1
수록면
593 - 612 (20page)

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This paper analyzes the mean-variance efficiency of the reserve portfolios of central banks in an effort to shed light on the recent debate regarding the need for portfolio diversification. Using likelihood ratio test statistics, we examine the efficiency of the reserve portfolios of 18 countries from 2000 to 2009. The null hypothesis of efficiency is rejected for approximately half of the countries. However, overall inefficiency appears to have decreased over time, particularly in those countries that previously had inefficient portfolio diversification. Along with the continued dominance of the US dollar in reserve portfolios, our findings suggest that the status of the US dollar as an international reserve currency did not decline.
#Reserve portfolio #Mean-variance efficiency #Liquid portfolio #Hedging portfolio

목차

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참고문헌 (19)

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Beck,R / 2008 / Optimal Reserve Composition in the Presence of Sudden Stops google schola Beck,R / 2010 / Should Larger Reserve Holdings Be More Diversified google schola Cadsby, C. B / 1986 / Performance Hypothesis Testing with the Sharpe and Treynor Measures: A Comment / The Journal of Finance 41 (5) : 1175 ~ 1176 google schola Cooper, R. N / 2009 / The Future of the Dollar / Peterson Institute for International Economics Policy Brief google schola Eichengreen, B / 2009 / The Dollar Dilemma / Foreign Affairs 88 (5) : 53 ~ 68 google schola

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