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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
저널정보
서울대학교 경제연구소 Seoul Journal of Economics Seoul Journal of Economics 제29권 제3호
발행연도
2016.1
수록면
379 - 409 (31page)

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Most existing literature examining the links between firm hetero- geneity and entry into exporting assumes that firms are risk neutral. In this study, we relax this strict assumption that firms are risk neutral and introduce different attitudes of firms toward risk as an additional source of firm heterogeneity. In particular, we examine how risk attitude changes the effect of uncertainty on the decision of a firm to export considering the different types of uncertainty faced by the firm, namely, firm-specific and macroeconomic. Our analysis yields two interesting findings. First, firm-specific uncertainty discour- ages risk-averse firms from participating in foreign markets more than risk-taking firms. One possible explanation for this finding is that risk-averse firms are more cautious in export market participation when firm-specific uncertainty increases. Second, we find that risk- averse firms are less likely to decrease their export market participa- tion when responding to macroeconomic uncertainty. Thus, risk-averse firms are more likely to diversify their domestic risk by participating in foreign markets in responding to macroeconomic uncertainty.
#Exports #Risk aversion #Uncertainty #Firm heterogeneity

목차

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Abel, A. / 1983 / Optimal Investment under Uncertainty / American Economic Review 73(1):228~233 google schola Arrow, K. J. / 1971 / Essays in the Theory of Risk-Bearing / Markham Publishing Company google schola Baum, C. F. / 2008 / Uncertainty Determinants of Corporate Liquidity / Economic Modelling 25(5):833~849 google schola Baum, C. F. / 2009 / The Effects of Uncertainty on the Leverage of Nonfinancial Firms / Economic Inquiry 47(2):216~225 google schola Baum, C. F. / 2010 / The Impact of Macroeconomic Uncertainty on Firms' Changes in Financial Leverage / International Journal of Finance and Economics 15:22~30 google schola

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