The Effects of Exchange Rate Volatility on Korea's Automotive Industry Exports: A Panel Cointegration Analysis

정문현

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자료유형: 학술저널

저자정보: 정문현

저널정보: 한국무역연구원 무역연구 무역연구 제12권 제4호

발행연도: 2016.1

수록면: 13 - 35 (23page)

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This paper investigated the impact of exchange rate volatility on the automotive industry exports of Korea using a traditional long-run export demand model. In measuring the exchange rate volatility this study employed the General Autoregressive Conditional Heteroscedasticity [GARCH(1,1)] model and the standard deviation approach. To this end, the panel cointegration analysis was applied to the monthly exports of Korea’s automotive products to 28 major trading partners for the period March 2001 to December 2014. The panel dynamic ordinary least squares (DOLS) and the panel fully modified ordinary squares (FMOLS) estimations were employed to verify the long-run relationships among the regression variables. The empirical results provided evidence that exchange rate volatility has negative effects on the automotive industry exports of Korea. However, such effects were found to have relatively smaller magnitude on the automotive parts exports compared to the motor vehicle product exports. This would seem to suggest that the differential effects of volatility on the magnitude can be due to the influences of production sharing across globe, which tends to weaken the sensitivity of exchange rate uncertainty on intermediate goods trade.

#Automotive Industry Exports #DOLS/FMOL Estimations #ExportsExchange Rate Volatility #Panel Cointegration Tests

참고문헌 (36)

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Athukorala, P. / 2010 / Global Production Sharing, Trade Patterns, and Determinants of Trade Flows in East Asia

Avsar, V. / 2013 / Exchange Rate and U.S. Auto-industry Exports: A Panel Cointegration Approach / International Journal of Economics and Financial Issues 3(4):772~787

Baak, S. J. / 2007 / Exchange Rate Volatility and Exports from East Asian Countries to Japan and the USA / Applied Economics 39:947~959

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Bahmani-Oskooee, M. / 2008 / Exchange Rate Risk and U.S.-Japan Trade: Evidence from Industry Level Data / Journal of the Japanese and International Economies 22:518~534

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