기업규모 및 연령에 따른 국내 제조기업의 재무비율 비교분석: 한국표준산업분류 9차 대분류 제조업 대상으로

김주은

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자료유형: 학술저널

저자정보: 김주은

저널정보: 한국기업경영학회 기업경영연구 기업경영연구 제24권 제2호

발행연도: 2017.1

수록면: 57 - 83 (27page)

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대기업 중심의 지원강화와 집중관리는 편향적인 투자기회를 양산하여 경제발전의 불균형과 중소기업의 존 립을 위해하고 있다. 대기업에 대한 투자가 중소기업에 비해 고무적이며 성장기회도 높을 것이라는 일반적인 믿음이 있는 반면, 기업규모와 성장 간에는 관련이 없다는 Gibrat 법칙은 서로 상반된 견해를 보이고 있다. 이 에 본 연구는 최근 4년간의 국내 제조기업의 재무자료를 바탕으로 기업규모별 연령별 재무성과를 비교하고자 한다. 분석결과, 대기업은 중견 및 중소기업에 비해 안전성 비율이 높고 자본 내 현금흐름도 높아 자금조달의 용이함과 투자기회의 확보가 좋은 것으로 나타났다. 또한 이러한 자본의 확보는 그 활용도도 높아 활동성 비율 도 높게 나타났다. 수익성과 미래예측가치 비율이 모두 중소기업의 수치보다 높게 나타났으며 미래예측가치의 수치가 중소기업보다 20배에서 52배까지 높은 값으로 나타났다. 기업규모별 연령 간 비교에서 대기업은 기업 연령 집단 간 평균의 차이가 중소기업 보다 크지 않은 것으로 분석되었다. 대기업은 안전성 비율, 활동성 비율 중 활용성 비율, ROA 비율만이 연령별 유의한 차이를 나타내었고, 활동성이 가장 높은 집단은 20년 이상 40년 이하의 기업이며, 영업비용 지출규모와 주당순자산이 가장 높은 집단은 41년 이상의 고령기업, ROE가 가장 높 은 집단이 20년 이하의 신생 및 성장 기업으로 나타났다. 이에 반해 중소기업은 모든 재무비율의 평균수치가 대기업보다 낮았으며, 연령집단 간 재무비율의 평균값도 모두 유의한 차이를 보였다. 안전성 비율과 수익성 비 율, 미래예측 가치는 신생 및 성장 기업집단에서 가장 높았으며, 자산과 자본의 활용도는 성숙 기업이 가장 우 수하였다. 중소기업의 경우 연령에 따른 운영관리와 경영성과의 편차도 크지만, 고령기업의 쇠퇴가 대기업에 비해 매우 두드러져 투자확보와 개선의 기회를 갖는데 어려움이 있을 것으로 분석되었다.

Large enterprise support center and centralized management is giving trouble to imbalance of economic development and Small-sized enterprise survival in producing biased investment opportunities. There are the common belief that investments in large enterprise than in SME and encouraging even greater growth opportunities. And that is conflicting views together Gibrat's Law. Empirical results at home and abroad for it also does not make a coherent conclusion. The purpose of this study is to compare the age-specific enterprise-wide financial performance based on the financial data of the domestic manufacturing enterprise of the last four years. This compares with the empirical results with previous studies on domestic companies also want to analyze the general direction of enterprise performance management through the analysis of trends. The results are as follows. Enterprise has a high reliability rate higher than the SME capital within cash flow diagram. Therefore, the financing was easier to be a good and secure investment opportunities. Also ensure that the utilization of this capital also were higher. In addition, both the profitability and future projections of the enterprise value ratio was higher than the figure for SMEs. The rate of future predictive value was 52 times as high in value 20 times greater than small businesses. The result of comparing to firm age after dividing each firm size, Large companies analyzed that the average difference between the age groups no larger than SMEs. Stability ratio, utilization ratio of the asset and capital and ROA is a significant difference by age. The highest activity was mature group companies (less than 21 years -40 years), expenditure on operating costs with the highest companies is 41 or more years older now, ROE is start-ups and growing companies, and corporate 1 corporate group in liquidation can have the greatest share in the net assets were now elderly companies. On the other hand, showed SMEs numerical value is lower than the average of all of the large enterprise. Performance differences between age groups were also analyzed that a significant difference. Stability ratio and all profitability ratios, future predictive value was highest in startups. However, the utilization of assets and equity were highest in mature companies, operating margin and profitability and future value of performance in terms of both enterprises was the highest in more than 20 years. In the case of SME large but also business performance and variation of operating according to the age, older got the company decline of appear very significant, you may lose the securing and improving opportunities for a variety of investment opportunities for potential investors in the age. SMEs are also great variation in the operating and financial performance, depending on age. The company was very significant decline in the elderly. Thus it was analyzed to be able to lose the opportunity to improve and secure a wide variety of investment opportunities for potential investors in the size and age of surfaces.

#기업규모 #기업연령 #제조업 #재무비율 #성과 #Firm Size #Firm Age #Manufacturing Enterprise #Financial Ratios #Performance

참고문헌 (24)

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Evans, D. S. / 1987 / The relationship between firm growth, size and age: estimates for 100 manufacturing industries / Journal of Industrial Economics 35 : 567 ~ 581

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Jovanovic, B. / 1982 / Selection and evolution of industry / Econometrica 50 : 649 ~ 670

Kumar, M. . S. / 1985 / Growth, acquisition activity and firm size: Evidence from the United Kingdom / Journal of Industrial Economics 33 : 327 ~ 338

Mansfield, E. / 1962 / Entry, Gibrats law innovation, and the growth of firms / American Economic Review 52 : 1023 ~ 1051

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