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논문 기본 정보

자료유형
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저자정보
저널정보
한국자료분석학회 Journal of The Korean Data Analysis Society Journal of The Korean Data Analysis Society 제14권 제1호
발행연도
2012.1
수록면
23 - 35 (13page)

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In this paper, we investigate the nonlinear properties in the dynamic process of the daily changes of stock price and trading volume in the Korean stock market by using the STAR class models. The estimation results indicate that the ESTAR model is appropriate for both the time series of price returns and volume changes, and this model is capable of capturing a substantial portion of asymmetric movements of the variables. Examining the local dynamics of variables by analyzing characteristic roots, we found that once both variables are in a specific regime, they are more likely to stay there for a period of time. Lastly, this study tests nonlinear Granger causality. Most of our test results show bidirectional nonlinear Granger causality between these two variables.
#Financial time series #STAR model #Nonlinear Granger causality #Regime.

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참고문헌 (25)

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Baek, E. / 1992 / A General Test for Granger Causality: Bivariate Model google schola Baker, M. / 2002 / Market Liquidity as a Sentiment Indicator google schola Beaver, W. H. / 1968 / The Information Content of Annual Earnings Announcements / Journal of Accounting Research 6 : 67 ~ 92 google schola Brennan, M. / 1998 / Alternative Factor Specifications, Security Characteristics, and the Crosssection of Expected Stock Returns / Journal of Financial Economics 49 : 345 ~ 3 google schola Brock, W. A. / 1996 / A Dynamic Structural Model for Stock Return Volatility and Trading Volume / Review of Economics and Statistics 78 : 94 ~ 110 google schola

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