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논문 기본 정보

자료유형
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저자정보
저널정보
한국자료분석학회 Journal of The Korean Data Analysis Society Journal of The Korean Data Analysis Society 제16권 제2호
발행연도
2014.1
수록면
601 - 611 (11page)

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In this paper, we investigated the intraday volatility spillover effect between the KOSPI 200 spot and futures markets with consideration of a long memory feature. For this, we used univariate and bivariate FIGARCH-DCC models and considered a one-hour intraday return series of the KOSPI 200 spot and futures markets. More specifically, we analyzed the long memory property in the volatility of both markets over very short time intervals using univariate and bivariate FIGARCH-DCC models. From the estimation results of the univariate FIGARCH-DCC model, we found evidence of a strong dynamic volatility correlation and a long memory feature in the volatility of both return series. Also, from the estimation results of the bivariate FIGARCH-DCC model, we found evidence of a strong dynamic volatility correlation and long memory volatility transmission between the KOSPI 200 spot and futures markets. Thus, we conclude that the bivariate FIGARCH-DCC model is useful for capturing long memory spillover effects in the volatility of intraday returns. These results provide several useful implications on risk assessment, hedging, and arbitrage trading in intraday trading positions.
#Intraday spillover effect #Long memory feature #KOSPI 200 spot and futures markets #Bivariate FIGARCH-DCC model

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Arshanapalli, B. / 1994 / Common Volatility in S&P 500 Stock Index and S&P 500 Stock Index Futures Prices during October 1997 / Journal of Futures Markets 14 (8) : 91 google schola Baillie, R. T. / 1996 / Fractionally Integrated Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity / Journal of Econometrics 74 (1) : 3 ~ 30 google schola Bollerslev, T. / 1986 / Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity / Journal of Econometrics 31 (3) : 307 ~ 327 google schola Chan, K. / 1991 / Intraday Volatility in the Stock Index and Stock Index Futures Markets / Review of Financial Studies 4 (4) : 657 ~ 684 google schola Chan, K. / 1992 / A Further Analysis of the Lead-Lag Relationship between the Cash Market and Stock Index Futures Market / Review of Financial Studies 5 (1) : 123 ~ 152 google schola

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