지원사업
학술연구/단체지원/교육 등 연구자 활동을 지속하도록 DBpia가 지원하고 있어요.
커뮤니티
연구자들이 자신의 연구와 전문성을 널리 알리고, 새로운 협력의 기회를 만들 수 있는 네트워킹 공간이에요.
논문 기본 정보
- 자료유형
- 학술저널
- 저자정보
- 저널정보
- 한국자료분석학회 Journal of The Korean Data Analysis Society Journal of The Korean Data Analysis Society 제13권 제3호
- 발행연도
- 2011.1
- 수록면
- 1,493 - 1,505 (13page)
이용수
초록· 키워드
오류제보하기
본 연구는 기업가치에 대해 이중지수 점프확산과정을 가정한 Kou, Wang(2003)의 연구를 바탕으로 확산 모수의 유의성 검정 및 지급불능확률을 추정하고 있다. 표본은 2007년부터 2009년까지 AAA와 BBB 계열 등급 회사채를 갖는 기업의 일별 주가자료와 연별 부채수준이다. 확산 및 점프과정의 모수를 추정하기 위해 다항 최우추정법을 사용했다. 확산 모수에 대한 추정 결과 BBB+와 BBB0에서 이중지수분포를 따르는 유의한 점프-확산 과정을, AAA와 BBB- 등급에서는 확산과정만이 유의한 설명력을 갖는 것으로 나타났다. 이중지수 점프확산과정을 사용한 구조모형은 실제 스프레드의 과소 문제를 완화하고 있음을 발견하였으며, LS나 CDG 모형보다 실제 신용스프레드를 잘 설명할 수 있음을 확인할 수 있었다. AAA 등급의 지급불능확률은 회사채의 만기시점으로 갈수록 급격히 상승하는 볼록함수 형태이며, BBB 계열 등급은 회사채 발행 초기에 지급불능확률이 대부분 반영되는 오목함수로 나타났다.
목차
등록된 정보가 없습니다.
참고문헌 (22)
참고문헌 신청
Berndt, E. / 1974 / Estimation and Inference in Nonlinear Structural Models / Annals of Economic and Social Measurement 3 : 653 ~ 665
Collin-Dufresne, P. / 2001 / Do Credit Spreads Reflect Stationary Leverage Ratios / Journal of Finance 56 : 1929 ~ 1957
Huang, J. / 2003 / How Much of the Corporate-Treasury Yield Spread is Due to Credit Risk,working paper
Kou, S. G. / 2003 / First Passage Times of a Jump Diffusion Process / Applied Probability 35 : 504 ~ 531
Kou, S. G. / 2004 / Option Pricing under a Double Exponential Jump Diffusion Model / Management Science 50 : 1178 ~ 1192
Collin-Dufresne, P. / 2001 / Do Credit Spreads Reflect Stationary Leverage Ratios / Journal of Finance 56 : 1929 ~ 1957
Huang, J. / 2003 / How Much of the Corporate-Treasury Yield Spread is Due to Credit Risk,working paper
Kou, S. G. / 2003 / First Passage Times of a Jump Diffusion Process / Applied Probability 35 : 504 ~ 531
Kou, S. G. / 2004 / Option Pricing under a Double Exponential Jump Diffusion Model / Management Science 50 : 1178 ~ 1192
이 논문의 저자 정보
최근 본 자료
댓글(0)
0