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논문 기본 정보
- 자료유형
- 학술저널
- 저자정보
- 저널정보
- 한국자료분석학회 Journal of The Korean Data Analysis Society Journal of The Korean Data Analysis Society 제13권 제1호
- 발행연도
- 2011.1
- 수록면
- 415 - 426 (12page)
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본 연구에서는 정유사 및 석유화학관련기업들의 주가가 유가에 어떻게 반응하는지 분석하였다. 유가의 장·단기영향력을 분석하기 위하여 Pesaran, Shin and Smith(2001)의 한계검정법을 이용하였으며, 추가적으로 단기적 영향력 분석에 집중하기 위하여 벡터자기회귀에 근거한 일반화충격반응함수분석을 실시하였다. 국내정유 3사와 석유화학공업협회 상장회원사 17개사를 대상으로 분석한 결과, 장기적 영향력은 통계적으로 유의하지 않으나 단기적으로는 오히려 유가의 상승이 주가를 상승시키는 것으로 나타났다. 한계검정결과, 장기탄력성은 오직 3개의 종목에서만 유의하나 단기탄력성은 12개의 종목에서 정(+)의 유의한 영향력이, 5개의 종목에서 부(-)의 유의한 영향력이 나타났다. 단기분석에 집중한 일반화충격반응함수에서는 13개 종목에서 정(+)의 유의한 영향력이 나타난 반면 부(-)의 유의한 영향력이 나타난 종목은 하나도 없는 것으로 나타나 유가가 석유관련기업 주가에 긍정적 영향을 준다는 사실을 더욱 굳건히 하였다. 이는 국내 석유관련산업이 전반적으로 독과점체제이거나 소비자에게로의 가격전가가 가능한 시장지배력을 어느 정도 갖추고 있음을 암시한다.
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참고문헌 (22)
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Engle, R. F / 1987 / Cointegration and Error Correction:Representation Estimation and Testing / Econometrica 55 : 251 ~ 276
Hendry, D. F / 1991 / Modeling the Demand for Narrow Money in the United Kingdom and the United States / European Economic Review 35 : 833 ~ 886
Jimenez-Rodriguez, Rebeca / 2005 / Oil Price Shocks and Real GDP Growth: Empirical Evidence for Some OECD Countries / Applied Economics 37 : 201 ~ 228
Johansen, S / 1990 / Maximum Likelihood Estimation and Inference on Cointegration - with Applications to the Demand for Money, In Oxford Bulletin of Economics and Statistics : 169 ~ 210
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