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논문 기본 정보

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저널정보
한국자료분석학회 Journal of The Korean Data Analysis Society Journal of The Korean Data Analysis Society 제12권 제6호
발행연도
2010.1
수록면
3,009 - 3,019 (11page)

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This paper examines U.S. housing price dynamics by timescale and its relationship with the federal funds rate. The real housing price indexes are decomposed into signals at different frequencies by wavelet multiresolution decomposition. I then apply principal component analysis to identify the latent driving forces of housing price movements by defining the national and local components in the wavelet domain. Moreover, Granger causality test is performed to see whether the federal funds rate is an effective policy tool to mitigate housing boom. The findings include (ⅰ) the periodicity of U.S. housing cycles at different time horizon, (ⅱ) tracing out the relative importance between the national and local components, and (ⅲ) that the federal funds rate could be an effective policy tool to mitigate speculative housing transactions in the short run and also to drive the housing boom-bust cycles in the long run.
#Wavelets #Principal component analysis #Latent components #Housing boom #Granger causality

목차

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Baxter, M. / 1995 / Measuring Business Cycles: Approximate Band-Pass Filters for Economic Time Series google schola Calhoun, C. A. / 1996 / OFHEO House Price Indexes: HPI Technical Description google schola Del Negro, M. / 2007 / 99 Luftballons: Monetary Policy and the House Price Boom Across U.S. States / Journal of Monetary Economics 54 (7) : 1962 ~ 1985 google schola Kaiser, R. W. / 1997 / The Long Cycle in Real Estate / Journal of Real Estate Research 14 (3) : 233 ~ 257 google schola Kim, K.-H. / 2003 / Real Estate Price Dynamics, manuscript / Presented at the Weimer School of Advanced Studies in Real Estate and Urban Land Economics google schola

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