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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
저널정보
한국자료분석학회 Journal of The Korean Data Analysis Society Journal of The Korean Data Analysis Society 제16권 제4호
발행연도
2014.1
수록면
2,011 - 2,020 (10page)

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이 논문의 연구 히스토리 (2)

2014

일중 KOSPI 200점프에 대한 변동성지수의 정보효과
정대성 대한경영학회 학술발표대회 발표논문집 2014.05 학술대회자료
KOSPI200 일중 점프에 대한 변동성지수의 정보효과
정대성 ,  김태혁 Journal of The Korean Data Analysis Society 2014.01 학술저널

초록· 키워드

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본 연구는 KOSPI200 일중 1분 자료를 사용하여 KOSPI200 점프에 대한 변동성지수의 정보효과를 실증분석 하였다. 실증분석의 주요결과는 다음과 같다. 첫째, 변동성지수는 시장이 정상적인 시장상황보다 KOSPI200 점프와 같은 시장 급변시기에 점프 발생 이전과 이후의 KOSPI200 수익률에 유용한 정보를 가지고 있는 것으로 나타났다. 둘째, KOSPI200 점프 발생 이전 변동성지수는 음의 점프보다 양의 점프에 대하여 시간적으로 선행하는 정보를 제공하였다. 그러나 점프 정보에 대한 유용성은 양의 점프 발생보다 음의 점프 발생 시 더 유용한 것으로 나타났다. 셋째, KOSPI200 점프 발생 시점의 변동성지수는 양의 점프보다 음의 점프에 대해서 유용한 정보를 가지는 것으로 나타났다. 이러한 연구의 결과는 시장이 극단적으로 변동하는 경우 자산의 투자수익률, 파생상품의 가격변동에 대한 이해를 증진시킬 뿐만 아니라, 위험관리 측면에서 자산의 효율적인 배분과 투자전략 수립에 기여할 것으로 기대된다.
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목차

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참고문헌 (15)

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Barndorff-Nielsen, O. E. / 2004 / Power and bipower variation with stochastic volatility and jumps / Journal of Financial Econometrics 2 (1) : 1 ~ 48 google schola Bates, D. / 1991 / The crash of ’87 : Was it expected? The evidence from options market / Journal of Finance 46 (3) : 1009 ~ 1044 google schola Carr, P. / 2006 / A tale of two indices / Journal of Derivatives 13 (3) : 13 ~ 29 google schola Diavatopoulos, D. / 2012 / The information content of implied skewness and kurtosis changes prior to earnings announcements for stock and option returns / Journal of Banking google schola Doran, J. S. / 2007 / Is there information in the volatility skew? / Journal of Futures Markets 27 (10) : 921 ~ 959 google schola

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