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논문 기본 정보

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저널정보
한국자료분석학회 Journal of The Korean Data Analysis Society Journal of The Korean Data Analysis Society 제16권 제4호
발행연도
2014.1
수록면
1,779 - 1,787 (9page)

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This study investigated the intertemporal relationship between global volatility (VIX) and Asian financial markets. The VIX, aka "fear gauge," got a lot of attention during and after the financial crisis because it exploded when the markets crashed, and it tumbled as the markets rallied. In financial theory, there exists a positive expected returns and risk relationship. However, many empirical studies found a negative relationship between expected returns and implied volatility in financial markets. In this context, this study investigated the relationship between the implied volatility (VIX) and Asian financial markets. We considered the impact of VIX changes on financial markets (equity and foreign exchange markets). In doing it so, utilizing the VAR model, we examined the relationship between expected returns and volatility in Asian financial markets. We supposed that equity returns have a negative relationship with the VIX, but exchange rates have a positive relationship with the VIX. This evidence indicates that investors require more portfolio insurance premiums in the periods of high market turmoil.
#Volatility index #Asian financial markets #VAR model #Impulse response function

목차

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Baba, N. / 2011 / Predicting Regime Switches in the VIX Index with Macroeconomic Variables / Applied Economics Letters 18 (15) : 1415 ~ 1419 google schola Cairns, J. / 2007 / Exchange Rates and Global Volatility: Implications for Asia-Pacific Currencies / BIS Quarterly Review : 41 ~ 52 google schola Canba?, S. / 2009 / Investor Sentiment and Stock Returns : Evidence from Turkey / Emerging Markets Finance & Trade 45 (4) : 36 ~ 52 google schola Daigler, R. T. / 2014 / Examining the Return-Volatility Relation for Foreign Exchange : Evidence from the Euro VIX / Journal of Futures Markets 34 (1) : 74 ~ 92 google schola Kanas, A. / 2012 / Modelling the Risk-Return Relation for the S&P 100: The Role of VIX / Economic Modelling 29 (3) : 795 ~ 809 google schola

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