중소기업의 운전자본관리와 현금유동성간의 관계

신민식; 김수은; 김병수

추천

검색

자료유형: 학술저널

저자정보: 신민식 김수은 김병수

저널정보: 한국금융공학회 金融工學硏究金融工學硏究 제8권 제2호

발행연도: 2009.1

수록면: 163 - 185 (23page)

이용수

📌

연구주제

📖

연구배경

🔬

연구방법

🏆

연구결과

초록· 키워드

오류제보하기

본 연구는 1986년 1월 1일부터 2007년 12월 31일까지 한국거래소의 유가증권시장과 코스닥시장에 상장된 중소기업을 대상으로 운전자본관리와 현금유동성간의 관계를 실증분석 하였으며, 주요한 분석결과는 다음과 같다. 중소기업의 매입채무신용기간은 현금유동성에 유의한 양(+)의 영향을 미치고, 재고기간, 매출채권회수기간, 현금주기 및 영업주기는 모두 현금유동성에 유의한 음(-)의 영향을 미친다. 따라서 매입채무신용기간은 길어질수록 현금유동성이 증가하고, 재고기간, 매출채권회수기간, 현금주기 및 영업주기는 짧을수록 현금유동성이 증가한다고 할 수 있다. 그리고 코스닥시장과 유가증권시장 중소기업 모두에서 운전자본관리의 구성요소가 운전자본관리에 중요한 영향을 미치지만, 전자가 후자보다 상대적으로 더 중요한 것으로 나타났다. 운전자본관리와 현금유동성간의 내생성을 통제하더라도, 중소기업의 매입채무신용기간은 현금유동성에 유의한 양(+)의 영향을 미치고, 재고기간, 매출채권회수기간, 현금주기 및 영업주기는 모두 현금유동성에 유의한 음(-)의 영향을 미친다. 따라서 내생성을 고려하더라도 매입채무신용기간은 길어질수록 현금유동성이 증가하고, 재고기간, 매출채권회수기간, 현금주기 및 영업주기는 짧을수록 현금유동성이 증가한다고 할 수 있다. 결론적으로, 한국거래소의 유가증권시장과 코스닥시장에 상장된 중소기업들은 운전자본관리의 구성요소 중에서 매입채무신용기간은 현금유동성에 유의한 양(+)의 영향을 미치고, 재고기간, 매출채권회수기간, 현금주기 및 영업주기는 현금유동성에 유의한 음(-)의 영향을 미친다고 할 수 있다. 즉, 매입채무신용기간이 길어질수록 현금유동성은 증가하고, 재고기간과 매출채권회수기간이 짧을수록 현금유동성은 증가하며, 이들을 종합한 영업주기는 짧을수록 현금유동성이 증가한다. 따라서 기업 경영자들은 이러한 운전자본관리의 각 구성요소들을 효과적으로 관리함으로써 현금유동성을 증가시킬 수 있다고 생각한다.

In this paper, we study empirically the relations between working capital manage- ment and cash liquidity of small and medium firms listed on Korea Securities Market and Kosdaq Market. The main results of this study can be summarized as follows. We find that there are statistical significant relationships between each components of working capital management(accounts payable, inventory, accounts receivable, cash cycle, operating cycle) and cash liquidity of small and medium firms. The lengthening the number of days accounts payable improve the small and medium firms' cash liquidity, and the shortening the number of days of inventory, number of days accounts receivable, cash cycle and operating cycle improve the small and medium firms' cash liquidity. Although controling the endogeneity problems, there are statistical significant relationships between each components of working capital management and cash liquidity of small and medium firms. That is, the lengthening the number of days accounts payable improve the small and medium firms' cash liquidity, and the shortening the number of days of inventory and number of days accounts receivable improve the small and medium firms' cash liquidity. So to speak, the shortening operating cycle combined the number of days of inventory and the number of days accounts receivable improve the small and medium firms' cash liquidity. Moreover, when market level of firms are accounted for, the working capital management of small and medium firms listed on Kosdaq Market is relatively more important than that of small and medium firms listed on Korea Securities Market. Conclusively, working capital management may be recognized as a new factor which has the significant effects on cash liquidity of Korea small and medium firms. Therefore, managers can create cash liquidity for their firms by handling correctly the cash cycle, the operating cycle, and by keeping each components of working capital management to an optimum level.

#운전자본관리 #현금유동성 #매입채무신용기간 #재고기간 #매출채권회수기간 #현금주기 #영업주기 #working capital management #cash liquidity #number of days accounts payable #number of days inventory #number of days accounts receivable #cash cycle #operating cycle

참고문헌 (27)

참고문헌 신청

Atkins, J.C / 1977 / Evaluating investments in accounts receivable: A wealth maximizing framework / Journal of Finance 33 : 403 ~ 412

Danielson, M / 2000 / Additional evidence on the use of trade credit by small firms: The role of trade credit discounts

Dittmar, A. / 2003 / International corporate governance and corporate cash holdings / Journal of Financial and Quantitative Analysis 38 : 111 ~ 133

Dyl, E.A / 1977 / Another look at the evaluation of investment in accounts receivable / Financial Management : 67 ~ 70

Elliehausen, G.E / 1993 / The demand for trade credit: An investigation of motives for trade credit use by small businesses

함께 읽어보면 좋을 논문

논문 유사도에 따라 DBpia 가 추천하는 논문입니다. 함께 보면 좋을 연관 논문을 확인해보세요!

이 논문의 저자 정보

신민식

소속기관 한국금융공학회

주요연구분야 사회과학 > 경영학

논문수 11 이용수 109

김수은

소속기관 한국금융공학회

주요연구분야 사회과학 > 경영학

논문수 8 이용수 99

김병수

소속기관 한국금융공학회

주요연구분야 사회과학 > 경영학

논문수 2 이용수 66

최근 본 자료

전체보기

구분	그룹	데이터 항목
AI 학습용 데이터	원문	원문 PDF 파일
AI 학습용 데이터	원문 + 메타 (기본/상세)	원문 PDF 파일 및 서지정보 CSV
대량 구매용 데이터	B2B 구독 방식	특정 자료 한정으로 원문 접근 권한 부여
대량 구매용 데이터	URL 전달 방식	바로 PDF 뷰어를 열람할 수 있는 URL 제공

구분	그룹	데이터 항목
AI 학습용 데이터	기본 메타	발행기관명, 간행물명, 권호명, 권(vol), 호(issue), 통권, 발행연도, 발행월, 논문명, 저자명, 시작페이지, 종료페이지, 전체페이지, 상세페이지URL
상세 메타 데이터	발행기관 메타	발행기관 이명, 영문명, 창립연도, 홈페이지URL, 발행기관 소개
	간행물 메타	부제목, 간행물 유형, ISSN, ISBN, 최초발행연도, 폐간연도, 간행빈도, 발행주기, 등재사항, 이용수, 피인용수, 권호수, 논문수, 표지이미지
	논문 메타	작성 언어, 부제목, 대등제목, 목차, 키워드, 초록, 이미지, 참고문헌, 이용수, 피인용수, 논문활용도, DBpia통합주제분류, KDC분류, DDC분류, 한국연구재단분류, UCI, DOI
	저자 메타	소속기관, 소속부서, 직급, 연구분야, 연구키워드, 이용수, 피인용수, 저자 논문활용도

구분	그룹	데이터 항목
※ 결합형/맞춤형 메타 데이터는 신청 내용에 따라 다양하게 제공 가능
이용순위 정보	주제분야별 많이 이용된 논문	“인문학”에서 많이 이용된 논문 TOP100
	이용기관별 많이 이용된 논문	“중고등학교”에서 많이 이용된 논문 TOP100
	세부기관별 많이 이용된 논문	“서울대학교”에서 많이 이용된 논문 TOP100
	키워드별 많이 이용된 논문	“Chat GPT”에서 많이 이용된 논문 TOP100
키워드 정보	많이 이용된 키워드	특정기간/분야/저널 내 많이 이용된 키워드
	많이 발행된 키워드	특정기간/분야/저널 내 많이 발행된 키워드
	많이 검색된 키워드	특정기간/분야/저널 내 많이 검색된 키워드
	연구 트렌드 키워드	특정 키워드 연관 연구동향 분석 데이터 키워드

논문 기본 정보

초록· 키워드

AI 요약

연구주제

연구배경

연구방법

연구결과

주요내용

목차

참고문헌 (27)

함께 읽어보면 좋을 논문

이 논문의 저자 정보

최근 본 자료

댓글(0)