메뉴 건너뛰기
.. 내서재 .. 알림
소속 기관/학교 인증
인증하면 논문, 학술자료 등을  무료로 열람할 수 있어요.
한국대학교, 누리자동차, 시립도서관 등 나의 기관을 확인해보세요
(국내 대학 90% 이상 구독 중)
로그인 회원가입 고객센터 ENG
주제분류
인문학
인문학 일반 역사학 철학 종교학 어문학 기타 인문학
사회과학
사회과학 일반 경영학 관광학 교육학 군사학 문헌정보학 법학 사회학 신문방송학 심리과학 정치외교학 지리학 행정학 경제학 무역학 인류학 기타 사회과학
자연과학
자연과학 일반 물리학 생물학 생활과학 수학·통계학 천문학 지구과학 화학 기타 자연과학
공학
공학 일반 건축공학 기계공학 산업공학 재료·에너지공학 전기전자공학 조선해양공학 화학공학 컴퓨터학 기타공학
의약학
의학 일반 간호학 수의학 약학 한의학 기초의학 임상의학 기타 의약학
농수해양학
농수해양학 일반 농학 수산학 식품과학 임학 축산학 해상운송학 기타 농수해양학
예술체육학
예술 일반 디자인 미술 미용 사진 음악학 의상 체육 공연매체예술 기타 예술체육학
복합학
학제간연구 과학기술학 뇌인지과학 기술정책 기타 복합학

ENG

추천
검색

논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
저널정보
한국금융공학회 金融工學硏究 金融工學硏究 제10권 제1호
발행연도
2011.1
수록면
51 - 66 (16page)

이용수

표지
📌
연구주제
📖
연구배경
🔬
연구방법
🏆
연구결과
AI에게 요청하기
추천
검색

초록· 키워드

오류제보하기
본 논문은 삼성전자, 현대자동차, KT(한국통신), 한국전력, 우리금융지주, 신세계백화점, 현대중공업, 한국담배인삼공사, POSCO (포스코) 등 9개의 개별주식의 일일 종가 현물과 선물수익률을 이용하여 서로간의 정보전달 메커니즘을 규명하는 데 있다. 표본기간은 2008년 5월 6일부터 2010년 3월 22일까지이며 각각의 개별주식 현․선물수익률에 대해 471개의 표본을 사용하며 분석기법은 VAR모형의 그랜즈 인과관계검정, 충격반응함수 및 분산분해를 통해 실증분석하였다. 주요 분석결과는 다음과 같다. 둘째, Granger 인과관계검정으로부터 포스코 선물수익률을 제외한 한국통신, 담배인삼공사, 현대중공업, 현대자동차, 우리금융지주, 삼성전자, 신세계백화점 및 한국전력공사의 선물수익률은 각각의 현물수익률에 선행하여 강한 예측력을 갖고 있음을 추론 해 볼 수 있다. 반대로 어떤 개별주식 현물수익률도 선물수익률에 대한 예측력을 지니고 있지 않는 것으로 나타났다. 셋째, 충격반응함수로부터 분석대상의 개별주식 현물수익률은 개별주식 선물수익률에 대해 즉각적인 반응을 보이다 대체로 2일 및 3일 후에 충격이 사라진다는 사실을 알 수 있다. 넷째, 분산분해로부터, 한국통신, 현대자동차 및 한국전력의 경우 현물수익률의 변화 중 많은 부분이 선물수익률의 변화에 의해 설명되어짐을 추론해 볼 수 있다. 현대중공업과 신세계백화점 수익률의 변화는 대체로 자기 자신에 의해 영향을 받고 선물수익률의 변화에 의해서는 거의 영향을 받지 않음을 추론해 볼 수 있다. 기존의 연구가 거시적인 측면에서 주가지수자료를 이용하여 현물과 선물간의 정보전달메커니즘을 규명하는 데 초점을 두었다면 본 연구는 미시적인 측면에서 개별주식 현물과 선물의 자료를 이용하여 서로간의 가격발견기능을 파악하는 데 있다. 특히 본 연구는 국내자료를 이용한 최초의 논문으로 개별주식의 위험관리에 도움을 줄 수 있을 것으로 기대된다.
#개별주식현물 #개별주식선물 #정보전달메커니즘 #VAR 모형 #Individual Stock Return #Individual Stock Futures Return #Information Transmission Mechanism #VAR Model

목차

등록된 정보가 없습니다.

참고문헌 (9)

참고문헌 신청
Abhyankar, A. H. / 1995 / Return and Volatility Dynamics in the FT-SE100 Stock Futures Markets / Journal of Futures Markets 15 (4) : 457 ~ 488 google schola Fung J. K. W. / 2008 / Efficiency of Single-stock Futures: An Intraday Analysis / Journal of Futures Markets 28 (6) : 518 ~ 536 google schola Kawaller, I. / 1987 / Intraday Relationships between the Volatility in S&P 500 Futures Prices and the Volatility in S&P 500 Index / Journal of Banking and Finance 14 google schola Kawaller, I. / 1987 / The Temporal Price Relationship between S&P 500 Futures and S&P 500 Index / Journal of Finance 42 : 1309 ~ 1329 google schola Stoll, H. R. / 1990 / The Dynamics of Stock Index and Stock Index Futures Returns / Journal of Financial and Quantitative Analysis 25 : 441 ~ 468 google schola

이 논문의 저자 정보

최근 본 자료

전체보기

댓글(0)

0