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논문 기본 정보
- 자료유형
- 학술저널
- 저자정보
- 발행연도
- 2014.1
- 수록면
- 149 - 160 (12page)
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본 연구는 유상증자 공시전 배당정책이 유상증자 공시효과에 어떤 영향을 미치는가를 실증 분석하고자 한다. 이에 따라 2000년 1월부터 2009년 12월까지의 총 683건의 유상증자 자료를 유상증자 공시 이전 배당지급 기업표본과 배당미지급 기업표본으로 구분하여 사건연구를 실행한 결과, 배당지급기업의 유상증자 공시효과가 배당미지급 기업의 유상증자 공시효과에 비하여 더욱 부정적으로 측정되었다. 이 결과는 유상증자공시 전 배당금 지급이 유상증자공시효과에 부정적인 영향을 미치고 있음을 시사한다. 그 이유로써, 배당금 지급으로 인한 외부자금조달에서 발생하는 불필요한 비용(out of pocket cost), 혹은 배당금 지급이 Myers and Majluf(1984)의 역선택효과를 희석시키기 위한 “허위신호”를 본 연구는 제시한다.
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참고문헌 (11)
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Heung-Chan Jung / 1995 / Announcement effects of seasoned equity offerings controling stock split effects / Journal of Security Finance 1 (1) : 235 ~ 276
Jae-Woong Lee / 1987 / Announcement effects of seasoned equity offerings in Korean stock markdts / Masters / Joongang University
John, K. / 1985 / Returns and risk of firms initiating dividends / Journal of Finance 40 : 1053 ~ 1070
McConnel / 1985 / Corporate Capital Expenditure Decision and the Market Value of the Firm / Journal of Financial Economics : 399 ~ 422
Myers, S / 1984 / Corporate Financing and Investment Decisions when Firms have Information that Investors do not have / Journal of Financial Economics 13 : 187 ~ 221
Jae-Woong Lee / 1987 / Announcement effects of seasoned equity offerings in Korean stock markdts / Masters / Joongang University
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Myers, S / 1984 / Corporate Financing and Investment Decisions when Firms have Information that Investors do not have / Journal of Financial Economics 13 : 187 ~ 221
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