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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
저널정보
한국파생상품학회 선물연구 선물연구 제22권 제4호
발행연도
2014.1
수록면
611 - 635 (25page)

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This study provides empirical evidence on the existence of a mood effect in Korea Stock Market. Given the assumptions that changes in the Consumer Expectation Index and the numbers of suicides proxy for the social mood, I find that the aggregate stock market moves with the changes of investor sentiment, on average. The relation between the KOSPI and mood variables representing for investor sentiment is economically and statistically significant. For example, a 10% increase of the CEI relative to the previous month leads to a 14.7% rise of the KOSPI. The magnitude of the mood effect is even larger on the small cap stocks, especially in the KOSDAQ market. The contemporaneous changes in the KOSPI affected by the changes of investor sentiment are mostly reversed in the next month, suggesting that the mood effect is short-lived and seems to be unrelated to the fundamental information.
#행태재무 #사회적 분위기 #Social mood) #소비자기대지수 #자살율 #투자심리 #Investor Sentiment #Mood Effect #Consumer Expectation Index #Market Index #Behavioral Finance

목차

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Andres, A. R. / 2010 / Sex-specific impact of socio-economic factors on suicide risk : A population-based case-control study in Denmark / European Journal of Public Health 20:265~270 google schola Baker, M. / 2006 / Investor sentiment and the cross-section of stock returns / Journal of Finance 61:1645~1680 google schola Chaudhury, M. / 1994 / Seasonal variations in the U.S. stock market returns : 1927~1984 / Review of Quantitative Finance and Accounting 4:321~337 google schola 정재만 / 2012 / 서브프라임 위기에 대한 한국 주식시장과 투자자별 반응 / 선물연구 20(2):165~193 dbpia Edmans, A. / 2007 / Sports sentiment and stock returns / Journal of Finance 62:1967~1998 google schola

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