지원사업
학술연구/단체지원/교육 등 연구자 활동을 지속하도록 DBpia가 지원하고 있어요.
커뮤니티
연구자들이 자신의 연구와 전문성을 널리 알리고, 새로운 협력의 기회를 만들 수 있는 네트워킹 공간이에요.
초록· 키워드
오류제보하기
본 연구의 목적은 새로운 정보 거래 확률 측정치인 VPIN(Volume-Synchronized Probability of Informed Trading)을 사용하여 고빈도 KOSPI200 지수 선물 시장의 독성 주문 흐름을 확인하는 것이다. VPIN은 PIN(Probability of Information-based Trading)과 같이 최우추정법으로 관찰 불가능한 모수들을 추정할 필요가 없고 거래량 시간(volume time)을 기준으로 구성하기 때문에 고빈도 시장에 적용하기 용이하다. 고빈도 KOSPI 200 지수 선물 시장의 VPIN과 선물 시장 변동성 간의 관계를 상관계수와 조건부 확률 분포로 분석하였는데, KOSPI200 지수 선물 VPIN이 지속적으로 높을 때, 선물 시장 변동성이 커질 가능성이 높은 것으로 나타났다. 이는 VPIN이 독성 주문 흐름으로 인한 선물 시장 변동성 예측에 유용함을 나타낸다.
목차
등록된 정보가 없습니다.
참고문헌 (25)
참고문헌 신청
Abad, D. / 2012 / From PIN to VPIN : An Introduction to Order Flow Toxicity / The Spanish Review of Financial Economics 10 (2) : 74 ~ 83
Andersen, T. G. / / VPIN and the Flash Crash
Easley, D. / / Measuring Flow Toxicity in a High Frequency World
Easley, D. / 1987 / Price, Trade Size, and Information in Securities Markets / Journal of Financial Economics 19 (1) : 69 ~ 90
Easley, D. / 1992 / Time and the Process of Security Price Adjustment / Journal of Finance 47 (2) : 576 ~ 605
Andersen, T. G. / / VPIN and the Flash Crash
Easley, D. / / Measuring Flow Toxicity in a High Frequency World
Easley, D. / 1987 / Price, Trade Size, and Information in Securities Markets / Journal of Financial Economics 19 (1) : 69 ~ 90
Easley, D. / 1992 / Time and the Process of Security Price Adjustment / Journal of Finance 47 (2) : 576 ~ 605
이 논문의 저자 정보
최근 본 자료
댓글(0)
0