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The M&A of firms has been emerged as the effective means of fast diversification and growth in dynamic environment. However, the empirical research about M&A in Korea has not been implemented rich due to the difficulty of obtaining M&A data. In this research, we empirically investigate the relationships among M&A, environment and firms’ performance focused on Korean manufacturing firms, understanding the current practice of M&A in Korea.
We use the Manufacturing Productivity Panel Survey Data, which are collected by Korea Productivity Center in 2013. The sample size is 575 and the sample is divided into M&A group and non-M&A group. We conduct logit analysis with the independent variables of environment factors (munificence, dynamic, uncertainty), and firms’ performance (sales growth, ROS, labor productivity and Inventory turnover), and dependent variable of M&A group or non M&A group. The results show that M&A is closely related to environment feature and firm performance: M&A firms are likely to be the higher munificence and dynamic and the lower sales growth and higher profitability than non-M&A group. In addition, we also examine the characteristics of firms by M&A types (competitors, customer/supplier and firms from unrelated industry).
These results imply that if firms confront the pressure of uncertainty (dynamic) and the lower growth, they tend to choose M&A. Futhermore, to profoundly understand the behavior of firms about M&A, it is required to classify the M&A firms by merge types.
We use the Manufacturing Productivity Panel Survey Data, which are collected by Korea Productivity Center in 2013. The sample size is 575 and the sample is divided into M&A group and non-M&A group. We conduct logit analysis with the independent variables of environment factors (munificence, dynamic, uncertainty), and firms’ performance (sales growth, ROS, labor productivity and Inventory turnover), and dependent variable of M&A group or non M&A group. The results show that M&A is closely related to environment feature and firm performance: M&A firms are likely to be the higher munificence and dynamic and the lower sales growth and higher profitability than non-M&A group. In addition, we also examine the characteristics of firms by M&A types (competitors, customer/supplier and firms from unrelated industry).
These results imply that if firms confront the pressure of uncertainty (dynamic) and the lower growth, they tend to choose M&A. Futhermore, to profoundly understand the behavior of firms about M&A, it is required to classify the M&A firms by merge types.
목차
Abstract
1. 서론
2. 문헌연구
3. 분석방법
4. 분석결과
5. 결론
6. 시사점 및 한계점
참고문헌
참고문헌 (0)
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