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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
Kim, Jung-Uk (Jeonbuk Bank)
저널정보
국제e-비즈니스학회 e-비즈니스연구 e-비즈니스연구 제15권 제2호
발행연도
2014.4
수록면
129 - 147 (19page)

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본 논문에서는 2000년~2013년간의 우리나라 상장기업을 대상으로 환노출 계수를 total exchange rate exposure, residual exchange rate exposure의 두 가지 모형을 이용하여 추정하고, 환노출 계수의 결정요인을 각종 재무비율 등을 활용하여 분석하였다. 특징적으로 비선형모형의 경우 2차 함수를 활용하여 분석하였으며, 결정요인 분석의 경우 관계기업비율, 기업의 R&D비율을 새롭게 개발하여 분석에 도입하였다.
분석 결과를 요약하면 다음과 같다.
첫째, 환노출 추정의 경우 비선형모형에 비해 상대적으로 선형모형의 결과가 환노출 기업이 많은 것으로 나타났다. 둘째, 환노출 추정 계수의 결정요인 분석에서는 기업규모, 수익성비율, 관계 기업비율, R&D비율이 채택되었다. 구체적으로는 대기업이 중소기업보다 환위험에 더 노출되는 것으로 나타났으며, 수익성비율은 음의 부호, 관계기업비율, R&D비율음 양의 부호를 나타냈다.
이러한 결과는 우리나라 기업이 환노출 증가에 대비하여 파생상품의 사용을 증가시키고 수출기업의 경우에는 해외생산을 증대해야만 하는 시사점을 나타낸다 할 것이다.
#Exchange Rate Exposure #Cross-Sectional Regression #Exchange rate #Non-linear model #환노출 #횡단면 분석 #환율 #비선형회귀분석

목차

ABSTRACT
Ⅰ. Introduction
Ⅱ. Related literature
Ⅲ. Research Model
Ⅳ. Empirical analysis and results
Ⅴ. Conclusion
Reference
국문초록

참고문헌 (18)

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1. [학술지(정기간행물)] - Adler, M / 1984 / Exposure to Currency Risk: Definition and Measurement / Financial Management 13 : 41 ~ 50 google schola 2. [보고서] - Ahn, S. / 2006 / The Characteristics of Exchange Rate Exposure in Korean Firms : 1 ~ 151 google schola 3. [학술지(정기간행물)] - Bartram, S. M. / 2004 / Linear and nonlinear foreign exchange rate exposures of German nonfinancial corporations / Journal of International Money and Finance 23 : 673 ~ 699 google schola 4. [학술지(정기간행물)] - Choi, J.J / 1995 / Exchange risk sensitivity and its determinants: a firm and industry analysis of U.S. multinationals / Financial Management 24 (3) : 77 ~ 88 google schola 5. [학술지(정기간행물)] - Dominguez, K / 2006 / Exchange rate exposure / Journal of International Economics 68 : 188 ~ 218 google schola

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