The financial Characteristics of Income Polarization nd Inequality in Manufacturing Industry :제조기업을 중심으로

Hwang Sun-Wung; Shin Woo-yong

The financial Characteristics of Income Polarization nd Inequality in Manufacturing Industry

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산업내 소득양극화 및 불균형에 대한 재무적 특성에 관한 연구 : 제조기업을 중심으로

Type: Academic journal

Author: Hwang Sun-Wung (중앙대학교) Shin Woo-yong (중앙대학교)

Journal: DAEHAN Association of Business Administration, Korea Korean Jouranl of Business Administration Vol.25 No.2 KCI Accredited Journals

Published: 2012.4

Pages: 741 - 765 (25page)

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The financial Characteristics of Income Polarization nd Inequality in Manufacturing Industry

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In this study, among 449 companies in the domestic manufacturing industry based on the Small Business Act Basic Law Article 2, paragraph 1 and Article 3, we investigated a total of 354 financial statements that belong to 178 small and medium enterprises(SMEs) for approximately 20-year period betweem 1990 and 2009. We calculated Wolfson polarization index and ER income indexes, GINI coefficients and the income inequality indexes and performed analyses for the period.
Our emppirical analyses show that SMEs in manufacturing sector are characterized as follows. In manufacturing industry in Korea income polarization phenomenon between large and small business sector has been intensified and the polarization of income inequality has been getting more more serious. Especially in Korea among the OECD countries, the level of income polarization and income inequality has been getting worse.
In conclusion, relating to the degree of income polarization and inequality in the small business sector the amount of cashflows has been deteriorated very significantly during the period above all. The financial access barrier to has been worsening since 1990, which has put heavier burden on most SMEs in Korea. Moreover sales depression and inventory increase have made financial barriers more serious and the problem has become structural accordingly problem. Under this situation, hanks usually require SME’s to prepare for physical or real estate collateral or the third-party guarantees for loans.
The samples used in this paper have been listed on the KSE and KOSDAQ during the period. This study utilized financial ratios(ROA, EBIT, NOPAT, NI, Interest coverage ratio) that have been proved to be quite robust in the previous researches in the process of evaluating credit ratings based on various characteristics of the enterprises.

본 연구는 국내 산업군 중 제조업에 해당되는 449개 기업 중 중소기업기본법 제2조1항 및 시행령 제3조에 속하는 178개 중소기업을 중심으로 총 354개 기업의 재무제표 자료를 1990년부터 2009년까지 약 20년간의 자료를 토대로 FuGuide DataGuide Pro 3.0 및 상장협 Database를 이용하여 소득양극화 지수인 Wolfron지수 및 ER지수, 소득불균형지수인 GINI계수와 5분위 분배율을 산출, 실증분석을 하였다. 또한 매출액 이익률, 매출액경상이익률, 총자산회전율, ROA, 총자산 대비 EBIT, NOPAT, NI분석, 이자지급부채비율 등 주요재무비율을 중심으로 산업내 소득양극화와 소득불균형의 원인을 분석하였다. 분석결과에 따르면, 제조업에 속한 중소기업은 다음과 같은 특징을 보이고 있다.
우리나라 제조산업 내에서 대기업과 중소기업간의 소득양극화 심화현상은 국민소득의 양극화 및 소득불균등 현상보다 더 심각한 것으로 나타났다. 특히 한국의 소득양극화 및 소득불균형 수준은 OECD 회원국들간의 평균 또는 그보다 더 하회하고 있음에도 불구하고 소득양극화 및 불균형은 오히려 더 높은 수준임을 볼 수 있다. 또한 외환위기 이후 결제 전반에 걸친 정부정책이 효과를 보지 못하고 있음을 나타낸다. 결국, 산업내 소득 양극화 및 불균등 현상은 중소기업의 자금경색문제를 더욱 심화되시키는 결과를 초래하였다.
또한 이와 같은 산업내 소득 양극화 및 불균형 원인을 기업규모별 재무비율 중심으로 분석 결과는 다음과 같다. 우리나라 제조산업 중소기업이 대기업에 비하여 자산의 규모가 상대적으로 작기 때문에 총 자산을 효율적으로 활용하고 있는 것처럼 볼 수 있지만 실제로 자산의 수익성 측면에서는 오히려 떨어지는 것으로 볼 수 있다. 또한 총자산대비 세금이 영업이익에 미치는 효과가 대기업보다 중소기업이 더 크다는 것을 나타낸다. 이와 같은 결과는 기업의 규모를 고려했을 때, 영업이익의 차이는 세금과 이자가 영랑을 미친다는 것을 의미한다. 특히 최근 들어 이자보다는 세금이 더 큰 차이를 발생시킴을 알 수 있다. 안정성 측면에서는 이자지급에 필요한 수익을 창출할 수 있는 재무상환능력이 중소기업과 대기업간의 차이가 없었지만, 이는 중소기업이 이자비용대비 EBIT가 증가하여 재무상환능력이 높은 것이 아니라 EBIT대비 이자비용이 급격히 감소한 결과로 확인되었다.

#소득양극화 #소득불균형 #EBIT #NOPAT #이자보상비율 #Income Polarization #Income Inequality #Interest Coverage Ratio

요약
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 선행 연구
Ⅲ. 연구 설계
Ⅳ. 실증 분석
Ⅴ. 결론
〈참고문헌〉
Abstract

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김범성. 중소 IT기업의 인적 역량과 구성이 재무성과에 미치는 영향. 대한경영학회지. 2011

김태호, 한봉희. 중소기업의 기술평가등급과 재무성과 간의 연관성. 대한경영학회지. 2009

노상채, 김창범. 우리나라 신용위험의 결정요인 분석. 산업경제연구. 2007

박주영, 최순식, 홍석기. 중소기업의 시장지향성과 마케팅역량이 경쟁우위와 기업성과에 미치는 영향에 관한 연구. 대한경영학회지. 2011

서지용. 국내은행의 대출여건변화가 중소기업의 재무성과에 미치는 영향에 관한 연구. 산업경제연구. 2009

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