메뉴 건너뛰기
.. 내서재 .. 알림
소속 기관/학교 인증
인증하면 논문, 학술자료 등을  무료로 열람할 수 있어요.
한국대학교, 누리자동차, 시립도서관 등 나의 기관을 확인해보세요
(국내 대학 90% 이상 구독 중)
로그인 회원가입 고객센터 ENG
주제분류
인문학
인문학 일반 역사학 철학 종교학 어문학 기타 인문학
사회과학
사회과학 일반 경영학 관광학 교육학 군사학 문헌정보학 법학 사회학 신문방송학 심리과학 정치외교학 지리학 행정학 경제학 무역학 인류학 기타 사회과학
자연과학
자연과학 일반 물리학 생물학 생활과학 수학·통계학 천문학 지구과학 화학 기타 자연과학
공학
공학 일반 건축공학 기계공학 산업공학 재료·에너지공학 전기전자공학 조선해양공학 화학공학 컴퓨터학 기타공학
의약학
의학 일반 간호학 수의학 약학 한의학 기초의학 임상의학 기타 의약학
농수해양학
농수해양학 일반 농학 수산학 식품과학 임학 축산학 해상운송학 기타 농수해양학
예술체육학
예술 일반 디자인 미술 미용 사진 음악학 의상 체육 공연매체예술 기타 예술체육학
복합학
학제간연구 과학기술학 뇌인지과학 기술정책 기타 복합학

ENG

추천
검색
질문

논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
이호 (전북테크노파크)
저널정보
대한경영학회 대한경영학회지 대한경영학회지 제21권 제5호
발행연도
2008.10
수록면
2,171 - 2,192 (22page)

이용수

표지
📌
연구주제
📖
연구배경
🔬
연구방법
🏆
연구결과
AI에게 요청하기
추천
검색
질문

초록· 키워드

오류제보하기
본 연구는 2006년 7월 7일부터 2008년 1월 15일까지 일간 자료를 사용하여 프로그램매매가 주식시장의 변동성에 미치는 영향과 프로그램매매 변동성의 주식시장으로의 이전효과를 실증분석 하였다. 프로그램매매가 주가지수 수익률의 변동성에 미치는 영향을 살펴보기 위해 KOSPI200 지수 수익률의 조건부 분산식에 프로그램매매변수를 독립변수로 포함시킨 조건부 분산모형을 추정하였고, 프로그램매매의 전기의 조건부 분산이 주식시장으로의 이전효과를 살펴보기 위해 프로그램매매의 전기 조건부 분산을 독립변수로 하여 KOSPI200 지수 수익률의 조건부 분산식에 포함시킨 모형을 추정하였다. 이 과정에서 추가적으로 프로그램매매를 차익거래와 비차익거래로 나누어 분석을 실시하였다.
실증분석 결과는 프로그램매매의 KOSPI200 지수 수익률의 변동성에 미치는 영향은 프로그램매매가 지수 수익률 변동성에 미치는 영향은 유의적인 값을 보이고 있으며 프로그램매매금액을 차익거래와 비차익거래로 나누어 분석하면 차익거래가 지수 수익률의 변동성에 미치는 영향은 차익거래가 증가할수록 증가하는 경향을 보이며 비차익거래가 주가변동성에 미치는 영향은 유의적이지는 않은 결과를 보여주고 있다.
이 결과는 국내시장을 대상으로 일중 자료를 이용한 연구에서 프로그램매매가 주가 수익률의 변동성과 단기적인 관계가 있다는 결과와 부분적으로 일치된 결과를 보이고 있으나, 2006년 7월 7일 비차익거래 대상 종목을 KOSPI 구성종목으로 확대하여 시행한 이후의 기간을 실증 분석한 본 연구에서는 차익거래에 비하여 비차익거래와 변동성 증가의 관계가 크다고 보고하고 있는 기존 연구와 상이한 결과를 보여주고 있다.
전기의 프로그램매매 변동성이 KOSPI200 지수 수익률의 변동성으로의 이전효과는 영향은 유의적인 관계를 찾을 수 없으며 전기의 프로그램매매금액의 변동성을 차익거래와 비차익거래로 나누어 주가 수익률의 변동성에 미치는 영향을 분석한 결과도 일관되게 KOSPI200 지수 수익률의 변동성과는 유의적인 관계를 찾을 수 없어 전기의 프로그램매매 변동성이 다음기의 KOSPI200 지수 수익률의 변동성으로의 이전효과는 유의적이지 않았다.
#프로그램매매 #변동성 #이전효과 #ogram trading #volatility #spillover effect

목차

요약
I. 서론
II. 관련연구동향
III. 연구방법
IV. 실증분석
V. 결론
참고문헌
Abstract

참고문헌 (23)

참고문헌 신청
권택호 , 2002 , 프로그램매매의 특징과 증권시장에 미친 효과 , 경영학연구 31 (2) : 343 ~ 371 google schola 김명직 , 1998 , 금융시계열 분석 , 경문사 google schola 민재훈 , 2000 , 주가지수 차익거래가 주식시장 및 주가지수 선물시장의 수익률 변동에 미치는 영향에 관한 연구 , 재무관리연구 17 (2) : 177 ~ 182 google schola 오세경 , 1998 , 한국 주가지수 현물시장과 주가지수 선물시장의 일중 변동성에 관한 실증분석 , 한국선물학회 1998년 추계학술발표회 자료집 : 1 ~ 33 google schola 조 담 , 2006 , 금융계량분석 , 청람 google schola

함께 읽어보면 좋을 논문

논문 유사도에 따라 DBpia 가 추천하는 논문입니다. 함께 보면 좋을 연관 논문을 확인해보세요!

이 논문의 저자 정보

이 논문과 함께 이용한 논문

산업별 주식시장 변동성과 환율 변동성간의 관계에 관한 연구
강인철 대한경영학회지 2012 .06
한국의 채권과 주식시장 유동성의 상호관계
양철원 대한경영학회지 2013 .02
프로그램 매매의 특징과 증권시장에 미친 효과
권택호 ,  박종원 ,  장욱 경영학연구 2002 .04
투자자 유형별 비정기 공시에 대한 차별적 거래 행태 : 가결산 손익 관련 수시 및 공정 공시를 중심으로
장금주 ,  강민정 대한경영학회지 2014 .08
한-인도 AEO-MRA 체결에 따른 AEO-MRA활용요인이 국내 수출입 기업의 통관효율성에 미치는 영향에 관한 실증연구
김창봉 ,  김재일 무역상무연구 2020 .05

최근 본 자료

전체보기

댓글(0)

0