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논문 기본 정보
- 자료유형
- 학술저널
- 저자정보
- 발행연도
- 2011.10
- 수록면
- 3,149 - 3,163 (15page)
이용수
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본 연구는 중국의 기준금리 변경으로 인해 한국과 중국의 현 선물시장의 변동성에 영향이 있는가? 또한 기준금리 한 단위 변화가 현 선물시장에 어느 정도의 시차를 두고 영향을 미치는가? 얼마나 큰 영향을 미치는가?를 분석하기 위해 BFL검정, 충격반응함수, 분산분해분석을 수행하였으며 그 결과는 다음과 같다.
첫째 중국의 기준금리의 변경 전후 한 중의 현 선물수익률의 변동성에 유의한 영향을 주지 않았고, 둘째 충격반응함수의 분석 결과 중국 기준금리 변화에 대해서 중국 자본시장은 다소 긍정적인 반응을 보이고 한국 자본시장은 다소 부정적인 반응을 보이지만, 충격반응경로의 95% 신뢰구간이 영(0)을 포함하고 있어 통계적으로는 중국의 기준금리 변화로 인한 영향이 유의하지는 않는 것으로 추론되며, 셋째 분산분해 결과 중국의 기준금리는 한 중의 현 선물 시장에 크게 영향을 미치지 못하고 있으며, 최근 도입된 중국의 현 선물시장과 한국의 현물시장은 중국의 기준금리 보다 이미 세계적인 시장인 한국 선물시장에 의해 영향을 받는 것으로 추론된다.
따라서 전체적으로 볼 때, 중국의 기준금리 변경은 한 중의 현 선물시장에 미치는 영향이 거의 없는 것으로 판단된다. 이는 표본기간 동안 중국의 기준금리 인상정책은 무역수지 흑자 축소 및 인플레이션을 완화하고자 하는 목적이었고 기준금리 인상으로 급성장하고 있는 중국의 자본시장이 충격을 받을 정도는 아닌 것으로 생각되며, 한국의 경우도 중국의 기준금리 인상이 중국경제를 연착륙시켜 중국으로의 수출 등 한국 경제에 큰 영향이 없을 것으로 보아 한국 자본시장에 미치는 영향이 미미한 것으로 생각된다.
첫째 중국의 기준금리의 변경 전후 한 중의 현 선물수익률의 변동성에 유의한 영향을 주지 않았고, 둘째 충격반응함수의 분석 결과 중국 기준금리 변화에 대해서 중국 자본시장은 다소 긍정적인 반응을 보이고 한국 자본시장은 다소 부정적인 반응을 보이지만, 충격반응경로의 95% 신뢰구간이 영(0)을 포함하고 있어 통계적으로는 중국의 기준금리 변화로 인한 영향이 유의하지는 않는 것으로 추론되며, 셋째 분산분해 결과 중국의 기준금리는 한 중의 현 선물 시장에 크게 영향을 미치지 못하고 있으며, 최근 도입된 중국의 현 선물시장과 한국의 현물시장은 중국의 기준금리 보다 이미 세계적인 시장인 한국 선물시장에 의해 영향을 받는 것으로 추론된다.
따라서 전체적으로 볼 때, 중국의 기준금리 변경은 한 중의 현 선물시장에 미치는 영향이 거의 없는 것으로 판단된다. 이는 표본기간 동안 중국의 기준금리 인상정책은 무역수지 흑자 축소 및 인플레이션을 완화하고자 하는 목적이었고 기준금리 인상으로 급성장하고 있는 중국의 자본시장이 충격을 받을 정도는 아닌 것으로 생각되며, 한국의 경우도 중국의 기준금리 인상이 중국경제를 연착륙시켜 중국으로의 수출 등 한국 경제에 큰 영향이 없을 것으로 보아 한국 자본시장에 미치는 영향이 미미한 것으로 생각된다.
목차
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 연구모형
Ⅲ. 데이터 및 기초분석
Ⅳ. 실증분석결과
Ⅴ. 결론
참고문헌
Abstract
참고문헌 (16)
참고문헌 신청
1. [단행본] - 김명직 / 2002 / 금융시계열분석 / 경문사
2. [학술지(정기간행물)] - 한덕희 / 2010 / 2006-2010년 동안의 중국 금융정책이 한·중 주식시장에 미친 영향 / 金融工學硏究 9 (4) : 57 ~ 80
3. [학술지(정기간행물)] - 한덕희 / 2011 / 한․중 주식시장과 선물시장 간의 연관성 분석 / 산업경제연구 24 (3) : 1661 ~ 1677
4. [학술지(정기간행물)] - Brown, M / 1974 / Robust Tests for the Equality of Variances / Journal of the American Statistical Association 69 : 364 ~ 367
5. [보고서] - Chami, R / 1999 / The Stock Market Channel of Monetary Policy
2. [학술지(정기간행물)] - 한덕희 / 2010 / 2006-2010년 동안의 중국 금융정책이 한·중 주식시장에 미친 영향 / 金融工學硏究 9 (4) : 57 ~ 80
3. [학술지(정기간행물)] - 한덕희 / 2011 / 한․중 주식시장과 선물시장 간의 연관성 분석 / 산업경제연구 24 (3) : 1661 ~ 1677
4. [학술지(정기간행물)] - Brown, M / 1974 / Robust Tests for the Equality of Variances / Journal of the American Statistical Association 69 : 364 ~ 367
5. [보고서] - Chami, R / 1999 / The Stock Market Channel of Monetary Policy
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