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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
유순미 (부산대학교)
저널정보
한국국제회계학회 국제회계연구 국제회계연구 제36집
발행연도
2011.4
수록면
225 - 242 (18page)

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기존의 연구에서는 경영자의 기회주의적인 회계선택의 결과를 이익조정으로 보고 이를 재량적 발생액을 통하여 측정하여 연구를 진행해 왔다. 그러나 이익조정 (혹은 이익의 질)의 측정치인 재량적 발생액은 외부이해관계자들에게 직접적인 관찰이 불가능하고 재량적 발생액의 추정과정에 따른 측정오차(measurement error)의 문제를 가진다. 그러나 회계이익과 과세소득의 차이(book-tax difference) 등의 세무관련 이익측정치는 재량적 발생액과는 달리 추정과정이 수반되지 않는다는 점에서 측정오차의 문제가 없고, 재무제표나 각주를 통하여 외부이해관계자들이 쉽게 이용가능하다는 점에서 자본시장 참여자들에게는 쉽게 관찰가능한 변수들이다. 본 연구에서는 회계이익과 과세소득의 차이를 경영자의 기회주의적 회계선택의 결과로 보아 BTD로 인한 정보불균형의 증가가 타인자본비용에 미치는 영향을 살펴본다.
분석 결과 BTD가 큰 기업일수록 보다 큰 타인자본비용을 가지는 것으로 나타났다. 이것은 BTD가 클수록 투자자 및 채권자에게 정보위험을 증가시키고 기업에 대한 타인자본비용에 부정적인 영향을 미친다는 것을 의미한다. 결국, BTD도 재량적 발생액에 추가하여 경영자의 이익조정의 대용치로 이용될 수 있으며 시장은 이에 대한 보다 높은 패널티를 요구하여 보다 높은 부채의 자본비용을 가질 수 있다는 것을 의미한다. 채권자들이 자금을 자본시장에 제공할 때 이익조정이 반영된 이익의 질을 정확히 평가하고 이에 대해 리스크프리미엄을 요구하고 있는지의 여부는 외부이해관계자들의 경제적 의사결정에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항이며, 결국은 사회전체적으로도 자원의 효율적 배분에 영향을 줄 수 있다.

목차

〈국문초록〉
〈Abstract〉
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 선행연구 및 가설설정
Ⅲ. 연구설계
Ⅴ. 실증분석결과
Ⅵ. 결론
참고문헌

참고문헌 (24)

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