A Study on Developing a Profitable Intra-day Trading System for KOSPI 200 Index Futures Using the US Stock Market Information Spillover Effect

Sun Woong Kim; Heung Sik Choi; Byoung Hwa Lee

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자료유형: 학술저널

저자정보: Sun Woong Kim (국민대학교) Heung Sik Choi (국민대학교) Byoung Hwa Lee (국민대학교)

저널정보: 한국데이터전략학회 Journal of Information Technology Applications & Management Journal of Information Technology Applications & Management Vol.17, No.3

발행연도: 2010.9

수록면: 151 - 162 (12page)

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Recent developments in financial market liberalization and information technology are accelerating the interdependence of national stock markets. This study explores the information spillover effect of the US stock market on the overnight and daytime returns of the Korean stock market. We develop a profitable intra-day trading strategy based on the information spillover effect. Our study provides several important conclusions. First, an information spillover effect still exists from the overnight US stock market to the current Korean stock market. Second, Korean investors overreact to both good and bad news overnight from the US. Therefore, there are significant price reversals in the KOSPI 200 index futures prices from market open to market close. Third, the overreaction effect is different between weekdays and weekends. Finally, the suggested intra-day trading system based on the documented overreaction hypothesis is profitable.

#Information Spillover Effect #Overreaction Hypothesis #Weekend Effect #Intra-day Trading System

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4. [학술지(정기간행물)] - De Bondt,W.F.M / 1985 / Does the stock market overreact? / Journal of Finance 40 : 793 ~ 808

5. [학술지(정기간행물)] - Eun, C. S / 1989 / International transmission of stock market movements / Journal of Financial and Quantitative Analysis 24 : 241 ~ 256

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