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학술저널
저자정보
박원 (부산대학교) 허익구 (진주산업대학교)
저널정보
한국국제회계학회 국제회계연구 국제회계연구 제29집
발행연도
2010.2
수록면
111 - 130 (20page)

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본 연구는 적자보고 기업의 회계이익과 누적된 회계이익의 결과인 이익잉여금이 기업가치에 미치는 영향을 검증하였다. 최근 이 분야 선행연구 결과인 청산옵션 가설과 달리, 적자보고 회계이익은 기업가치에 부(-)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 이러한 결과에 대해 McCallig(2003), Darrough and Ye(2007)는 회계처리의 보수성향으로 적자보고 회계이익이 미래 회계이익의 증가를 초래하기 때문으로 보았다. 본 연구에서는 적자보고 회계이익이 기업가치에 미치는 영향을 검증하였다. 또한 장기적인 투자전략 기업의 경우 지속적인 손실을 보고할 가능성이 높기 때문에 이익잉여금이 결손금인 기업과 그렇지 않은 기업으로 구분하여 적자보고 회계이익의 기업가치에 미치는 영향을 검증하였다. 마지막으로 외환위기 이후회계처리의 보수성이 강화되었다는 연구결과를 바탕으로 적자보고 회계이익과 이익잉여금이 기업가치에 미치는 영향을 외환위기 이전과 이후로 구분하여 검증하였다. 만약 외환위기 이후가 회계처리의 보수성을 강화시켰다면, 적자보고 기업의 회계이익, 이익잉여금과 기업가치의 관계에 외환위기가 중요한 영향을 미칠 것으로 본다. 본 연구에서는 Ohlson(1995) 모형을 일부 변형하여 적자보고 회계이익이 기업가치에 미치는 영향을 검증한 결과는 다음과 같다. 첫째 적자보고 기업의 회계이익 혹은 이익잉여금과 기업가치는 유의적인 부(-)의 관계로 나타났다. 둘째, 지속적인 적자보고를 한 기업이 그렇지 않은 기업보다 적자보고 회계이익과 이익잉여금이 기업가치에 유의적인 부(-)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 이러한 결과는 장기간 투자로 인한 지속적인 적자보고 기업의 경우 미래 이익 증가의 가능성으로 투자자들이 적자보고 회계이익 규모에 대해 미래 이익을 낙관적으로 전망한다는 결과로 볼 수 있다. 셋째, 외환위기 이전에는 적자보고 회계이익이 기업가치에 미치는 영향이 비유의적인 것으로 나타났지만 외환위기 이후에는 적자보고 회계이익이 기업가치에 유의적인 부(-)의 영향을 미치는 것으로 나타나 외환위기 이후 회계처리 보수성향이 강화되었다는 간접적인 증거로 볼 수 있다.
#적자보고 회계이익 #기업가치 #이익잉여금 #회계처리 보수성 #외환위기 #Losses #Accounting Conservatism #Retained Earnings #Prices #Financial Crisis

목차

〈국문초록〉
〈Abstract〉
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 선행연구 검토 및 가설 설정
Ⅲ. 연구방법론
Ⅳ. 실증분석 결과
Ⅴ. 요약 및 결론
참고문헌

참고문헌 (30)

참고문헌 신청
1. [단행본] - 김권중 / 2003 / 재무제표분석과 가치평가 / 창민사 : 127 ~ 128 google schola 3. [학술지(정기간행물)] - 김병호 / 2003 / 우리나라 주식시장에서 적자보고(손실)의 정보효과에 대한 실증적 연구: 기업청산선택가설과 회계이익평균회귀가설을 중심으로 / Asia-Pacific Journal of Financial Studies 32 (3) : 191 ~ 222 dbpia 4. [학술지(정기간행물)] - 문상혁 / 2006 / 정보비대칭성에 따른 보수주의의 차별적 인식 / 회계학연구 31 (3) : 215 ~ 242 google schola 5. [학술지(정기간행물)] - 박종찬 / 2005 / 1997년 금융위기 이후 회계제도 개혁에 따른 이익의 적시성과 보수성 변화 / 회계학연구 30 (4) : 1 ~ 26 dbpia 7. [학술지(정기간행물)] - 이원흠 / 2007 / 기업투자와 성장기회, 현금흐름의 민감도에 관한 실증연구 / 재무관리연구 24 (2) : 1 ~ 40 google schola

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